มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่าความเป็นลบของ ON Semiconductor ได้ถูกรวมในราคาแล้ว

Investing.com — มอร์แกน สแตนลีย์ กลับมาให้คําแนะนําสําหรับ ON Semiconductor (NASDAQ:ON) ด้วยคําแนะนํา Equal Weight และราคาเป้าหมายที่ $39 โดยระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่าแม้ว่าประมาณการของพวกเขาจะต่ํากว่าฉันทามติ แต่ความเสี่ยงด้านลบส่วนใหญ่ดูเหมือนจะถูกรวมในราคาแล้ว

"ประมาณการรายได้และกําไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2026 ของเราต่ํากว่าตลาดทั้งคู่ 5%" มอร์แกน สแตนลีย์เขียน โดยคาดการณ์รายได้ 6.2 พันล้านดอลลาร์และกําไรต่อหุ้น $3.00

แม้จะมีมุมมองที่ระมัดระวังนี้ บริษัทก็ระบุว่า "ด้วยหุ้นที่ซื้อขายที่ 13 เท่า เราคิดว่าความเป็นลบได้ถูกรวมในราคาบ้างแล้ว"

บริษัทได้อธิบายจุดยืนของตนผ่านประเด็นถกเถียงสําคัญสามประการ ในเรื่องอัตรากําไรขั้นต้น นักวิเคราะห์มีมุมมองที่ระมัดระวังกว่าเพื่อนร่วมงาน โดยคาดหวังการปรับปรุง 230 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในปี 2026 เทียบกับประมาณการของตลาดที่ 350 เบสิสพอยต์

แม้ว่าการใช้ประโยชน์คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น 900 เบสิสพอยต์ มอร์แกน สแตนลีย์เตือนว่าผลกําไรจะ "ถูกหักล้างด้วยแรงกดดันด้านราคาและการลดลงของค่าธรรมเนียมการจองกําลังการผลิต"

เกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ ON บริษัทคาดว่าจะเติบโตเร็วกว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ยานยนต์เล็กน้อยในปี 2026 — เติบโต 7.5% เทียบกับ 6% — แต่ส่วนใหญ่ "เนื่องจากฐานที่ต่ํากว่ามากกว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างใดๆ"

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงตัวเร่งปฏิกิริยาระยะสั้นที่จํากัด โดยมีความสงสัยเกี่ยวกับกลยุทธ์ซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC) ของบริษัทและอ้างถึง "การแข่งขันที่รุนแรง" ในเซนเซอร์ภาพ

ในเรื่องการจัดสรรเงินทุน มอร์แกน สแตนลีย์คาดการณ์การซื้อหุ้นคืน 1.3 พันล้านดอลลาร์และ 1.4 พันล้านดอลลาร์สําหรับปี 2025 และ 2026 ตามลําดับ แต่เปิดโอกาสให้มีการเข้าซื้อกิจการ

"เราจะไม่แปลกใจหากบริษัทตัดสินใจที่จะแสวงหาโอกาสอื่นจากภายนอกเนื่องจากขาดตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะสั้น"

บริษัทสรุปว่าสําหรับ ON Semiconductor ที่จะซื้อขายเหนือ 15 เท่าของกําไรอีกครั้ง จะต้องแสดง "สัญญาณที่ชัดเจนของการปรับปรุงอัตรากําไรขั้นต้น" ซึ่งไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนครึ่งแรกของปี 2026

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน