Cantor ปรับลดอันดับ Marvell Technology: ตัวกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้น ’มีน้อยและห่างกัน’

Investing.com — Cantor Fitzgerald ปรับลดอันดับ Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology จาก เพิ่มน้ําหนักการลงทุน เป็น การคงสัดส่วนการลงทุน ในบันทึกเมื่อวันพุธ โดยอ้างถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับธุรกิจซิลิคอนแบบกําหนดเองในอนาคตของบริษัทและการสูญเสียลูกค้าสําคัญ

บริษัทยังลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $60 จาก $125 โดยเตือนว่าการลดลงของรายได้ที่อาจเกิดขึ้นในปี 2027 อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของกําไรในระยะยาว

"ในขณะที่เราเชื่อว่าการขายหุ้น MRVL อย่างมีนัยสําคัญตั้งแต่ทําจุดสูงสุดในเดือนมกราคมสะท้อนถึงการสูญเสีย Trainium Gen3 ของ AMZN เราไม่เชื่อว่ามันสะท้อนถึงการสูญเสีย MSFT Maia Gen3 — ซึ่งเรากําลังได้ยินว่าจะเกิดขึ้นจากการตรวจสอบอุตสาหกรรมของเรา" Cantor เขียน

บริษัทอธิบายว่า Amazon (NASDAQ:AMZN) ดูเหมือนจะกําลังเปลี่ยนชิป Trainium รุ่นถัดไปบางส่วนไปยังซัพพลายเออร์รายอื่น Alchip ซึ่งบ่งชี้ว่าการออกแบบซิลิคอนแบบกําหนดเองของ Marvell อาจกําลังสูญเสียแรงดึงดูด

ในขณะเดียวกัน Microsoft (NASDAQ:MSFT) มีรายงานว่ากําลังเปลี่ยนชิป Maia Gen3 — รหัส Griffin — ไปยัง Broadcom (NASDAQ:AVGO) เริ่มตั้งแต่ปี 2027

"ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นถึงธุรกิจที่ไม่มั่นคงมากกว่าที่เราคิดไว้แต่แรก" Cantor ระบุ

แม้ว่า Marvell อาจยังคงมี "การเติบโตของรายได้จากซิลิคอนแบบกําหนดเองที่แข็งแกร่งถึงแข็งแกร่งมากในปี 2025/26" Cantor คาดว่ากําลังการทํากําไรจะลดลงเหลือประมาณ $3.00 ในปี 2027 ซึ่งต่ํากว่าเป้าหมายก่อนหน้านี้มาก

บริษัทเพิ่มเติมว่า "เป็นเรื่องยากที่จะเห็น MRVL ได้รับการประเมินมูลค่าจนกว่าเราจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับชัยชนะอื่น ๆ"

เพิ่มความไม่สบายใจให้กับนักลงทุน Cantor ระบุว่า Marvell ได้เลื่อนวัน Investor Day ที่วางแผนไว้ในวันที่ 10 มิถุนายนไปเป็นปี 2026 โดยเลือกที่จะจัดเว็บบินาร์ขนาดเล็กแทนซึ่งมุ่งเน้นที่ธุรกิจซิลิคอนแบบกําหนดเอง

ตาม Cantor การล่าช้านี้บ่งชี้ว่า "ตัวกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นจะมีน้อยและห่างกันในระยะใกล้ถึงระยะกลาง"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน