KeyBanc ปรับเป้าหมายราคาหุ้น Netflix ขึ้นเป็น $1,000

Investing.com - KeyBanc Capital Markets ปรับเป้าหมายราคาหุ้น Netflix (NASDAQ:NFLX) ขึ้นเป็น 1,000 ดอลลาร์จากเดิม 785 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันอังคารที่ผ่านมา โดยให้เหตุผลจากการแสดงผลประกอบการที่โดดเด่นในอดีต การแข่งขันที่ลดลง และแนวโน้มการเติบโตของรายได้และกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่มีศักยภาพ

KeyBanc ยังคงคำแนะนำที่ "Overweight" สำหรับหุ้น Netflix โดยแสดงความเชื่อมั่นในความสามารถของบริษัทที่จะทำผลประกอบการได้ดีกว่าดัชนี S&P 500 ในปี 2025

นักวิเคราะห์ชี้ว่าหุ้น Netflix กำลังซื้อขายที่ระดับประมาณ 9 เท่าของมูลค่ากิจการต่อยอดขายล่วงหน้า 12 เดือน (NTM EV/S) ซึ่งในอดีตเป็นระดับที่บ่งบอกถึงมูลค่าสูงสุดของหุ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ได้แย้งว่า “ครั้งนี้อาจแตกต่างออกไป” โดยชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของบริษัทจากการมุ่งเน้นที่จำนวนสมาชิกแบบชำระเงินไปเป็นการเพิ่มความผูกพันและการรับชมของผู้ใช้งาน

นักวิเคราะห์จาก KeyBanc ระบุว่า “กิจกรรมถ่ายทอดสดและซีรีส์ยอดนิยมที่กลับมาใหม่คาดว่าจะดึงดูดทั้งผู้ใช้งานและผู้ลงโฆษณา”

พวกเขาเสริมว่า “ความได้เปรียบด้านกำไรของ Netflix เมื่อเทียบกับคู่แข่งมันควรช่วยรักษาความได้เปรียบในการรับชม”

ปัจจัยเหล่านี้ รวมถึงศักยภาพในการสร้างรายได้และกระแสเงินสดของแพลตฟอร์ม ได้ส่งเสริมมุมมองที่เป็นบวกของนักวิเคราะห์

ตามที่ธนาคารระบุ ประวัติศาสตร์ของ Netflix ในฐานะ “ผู้ชนะส่วนแบ่งการตลาด” มีบทบาทสำคัญต่อผลการดำเนินงาน โดยช่วงเวลาดังกล่าวผลตอบแทนเฉลี่ยจะสูงกว่าดัชนี S&P 500 เกินกว่า 90% และค่า NTM EV/S มักอยู่สูงสุดระหว่างที่ 9-10 เท่า

แม้จะยอมรับความเสี่ยงของมูลค่าหุ้นที่อาจเปราะบางในระดับนี้ แต่ KeyBanc กลับมองเห็นตัวกระตุ้นที่มีเอกลักษณ์ในครั้งนี้ เช่น ความสามารถของ Netflix ในการสร้างรายได้จากความได้เปรียบด้านการรับชมที่สำคัญ

แม้ว่านักวิเคราะห์จะปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับปี 2024 และ 2025 ลงเล็กน้อยเนื่องจากผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) แต่ KeyBanc ยังคงมั่นใจในแนวโน้มการเติบโตระยะกลางของ Netflix

นักวิเคราะห์เขียนว่า “การเติบโตของรายได้ที่สม่ำเสมอกว่า 10% ขึ้นไป และการเติบโตของ EPS ที่สูงกว่า 20% ในระยะกลางของ Netflix ควรได้รับค่าพรีเมียมเมื่อเทียบกับค่า P/E มัธยฐานสามปีที่ 30.4 เท่า” โดยเป้าหมายราคา 1,000 ดอลลาร์นั้นมาจากการคำนวณ P/E 32.5 เท่าของ EPS ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 อยู่ที่ 30.80 ดอลลาร์