การเติบโตของอินเดียอาจเริ่มต้นปี 2025 แบบชะลอตัว แต่มีความเชื่อมั่นในระยะยาว

Investing.com - เศรษฐกิจของอินเดียคาดว่าจะเริ่มต้นปี 2025 อย่างช้า ๆ แต่ยังคงมีแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่องในระยะกลาง ตามรายงานของ BofA Global Research แม้ตัวชี้วัดในระยะสั้นจะแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ แต่แนวโน้มในภาพรวมยังบ่งชี้ว่าอินเดียสามารถรักษาทิศทางในการก้าวสู่การเป็นเศรษฐกิจมูลค่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ภายใน 3 ปี และอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในอีกทศวรรษ

รายงานระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของอินเดียชะลอตัวในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดย GDP ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 ลดลงเหลือ 5.4% อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดสำคัญ เช่น การใช้พลังงานไฟฟ้าและเชื้อเพลิงก็เริ่มมีสัญญาณของการทรงตัว ซึ่งอาจนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2025 โดยการเติบโตในปีงบประมาณ 2025 คาดว่าจะอยู่ที่ 6.5% และอาจเพิ่มขึ้นเป็น 7% ในปีงบประมาณ 2026 หากมีมาตรการสนับสนุนที่เหมาะสม

ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะทรงตัวใกล้เป้าหมาย 4% ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ธนาคารกลางคาดว่าจะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงรวม 100 จุดพื้นฐานตลอดทั้งปี ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ตามความจำเป็น นอกจากนี้ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่แข็งแกร่งของ RBI ยังช่วยสร้างกันชนต่อความเสี่ยงภายนอก

การชะลอตัวของการใช้จ่ายในโครงการลงทุนภาครัฐยังส่งผลกระทบอย่างมากต่อภาคอุตสาหกรรมและการลงทุน โดยอัตราการใช้จ่ายนั้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้ว่ามีความเชื่อมั่นว่ากิจกรรมทางการคลังอาจฟื้นตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่ล่าช้าในภาคส่วนสำคัญ เช่น โลจิสติกส์และการบริโภคที่ไม่จำเป็นก็บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวอาจต้องใช้เวลา

ภาคการค้าระหว่างประเทศของอินเดียยังคงแข็งแกร่ง หลังได้รับแรงหนุนจากการส่งออกบริการที่มั่นคงและความสมดุลในบัญชีเดินสะพัด แม้ว่าจะยังคงมีปัจจัยเสี่ยง เช่น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน แต่การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่สามารถจัดการได้ประมาณ 1% ของ GDP คาดว่าจะช่วยสร้างเสถียรภาพได้

ความเชื่อมั่นเชิงบวกแบบ Bayesian

นักวิเคราะห์ยังคงมีความเชื่อมั่นในเชิงบวกอย่างระมัดระวัง เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตในระยะกลางนั้นได้รับการสนับสนุนจากการผ่อนคลายนโยบายเศรษฐกิจ การปรับปรุงเงื่อนไขการค้า และการพัฒนาระบบโครงสร้างพื้นฐาน ด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงและการใช้จ่ายทางการคลังที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น อินเดียจึงอยู่ในตำแหน่งสำหรับการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งอาจเร่งตัวขึ้นในปี 2026