USD/CHF (USDCHF) ปรับขึ้น 0.51% ในวันที่ 28 ส.ค.: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคส่งสัญญาณอะไร?

การปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/CHF มีสาเหตุหลักมาจากคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ถูกปรับให้เป็นสายเหยี่ยวมากขึ้นอย่างมากหลังการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจที่แจ็กสัน โฮล ถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ย้ำถึงความมุ่งมั่นอย่างจริงจังในการฟื้นฟูเสถียรภาพราคา โดยกำหนดให้เป้าหมายซึ่งวัดจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเป็นวัตถุประสงค์ที่ต้องบรรลุอย่างเคร่งครัด การปฏิเสธแนวทางส่งสัญญาณนโยบายการเงิน (forward guidance) สายพิราบ และการส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจคงอยู่ในระดับสูงยาวนานขึ้นเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อที่เรื้อรัง ส่งผลให้เฟดกระตุ้นให้เกิดการปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐขึ้นใหม่ ท่าทีสายเหยี่ยวดังกล่าวได้ขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนโยบายระหว่างสหรัฐและสวิตเซอร์แลนด์ให้กว้างขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และสร้างแรงส่งขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส

ปัจจัยสนับสนุนการเคลื่อนไหวนั้นคือข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงส่งของราคาพื้นฐานที่ยังคงเรื้อรังในดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงยากได้ช่วยสนับสนุนมุมมองที่ว่ากระบวนการชะลอตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐชะลอลง ซึ่งบีบให้นักลงทุนสถาบันต้องปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในทางกลับกัน ค่าเงินฟรังก์สวิสเผชิญกับปัจจัยลบเนื่องจากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ยังคงแนวทางอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ในระดับที่ต่ำกว่าอย่างมาก ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และนโยบายการเงินในประเทศยังคงผ่อนคลายเมื่อเทียบกับเฟด ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างขึ้นซึ่งเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์จึงกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออกในรูปแบบ carry trade จากฟรังก์สวิสเข้าสู่สินทรัพย์ในสกุลดอลลาร์สหรัฐ

การฟื้นตัวสู่เสถียรภาพในวงกว้างของความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในตลาดโลกยิ่งลดอุปสงค์ต่อเงินฟรังก์สวิสลงไปอีก ความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทในกลุ่มเทคโนโลยีและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ได้ลดแรงหนุนต่อสกุลเงินปลอดภัยดั้งเดิม คู่เงินนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนเพิ่มเติมหลังจากพบแนวรับใกล้ระดับเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทางเทคนิคที่สำคัญ ซึ่งจุดชนวนให้เกิดแรงซื้อทางเทคนิคและการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายดอลลาร์ตามแรงส่งของตลาด มองไปข้างหน้า นักลงทุนยังคงติดตามภาวะตลาดแรงงานของสหรัฐ การสื่อสารจากธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมาถึง และความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจโลก เพื่อหาสัญญาณความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในระยะกลาง

ในเชิงเทคนิค USD/CHF (USDCHF) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.001 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 51.619 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 34.633 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การดำเนินโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ช่วยจำกัดอัตราผลตอบแทน: การขยายขนาดการซื้อคืนหนี้ระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการแต่ละครั้ง ได้กดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว ทำให้ดอลลาร์สหรัฐขาดปัจจัยหนุนด้านอัตราผลตอบแทน และส่งผลให้ราคา Spot ของ USD/CHF เผชิญความผันผวนในทิศทางขาลงอย่างต่อเนื่อง
• ความเสี่ยงจากเหตุการณ์การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่แจ็กสัน โฮล: ถ้อยแถลงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้นจากผู้นำธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมซิมโพเซียมแจ็กสัน โฮล ทำให้ดอลลาร์สหรัฐมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงเทขายอย่างหนักในทิศทางขาลง หากแนวทางนโยบายการเงินส่งสัญญาณผ่อนคลายหรือไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของตลาดได้
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินทุนไหลเข้าฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย: ความผันผวนในภูมิภาคและความกังวลด้านความมั่นคงอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางและอ่าวเปอร์เซีย ยังคงกระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่เงินฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยชั้นนำ ซึ่งสร้างความเสี่ยงในทิศทางขาลงโดยตรงต่อ USD/CHF ในช่วงภาวะตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off)
• การแคบลงของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนและการปิดสถานะ Carry Trade: ความวิตกกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังและการออกพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐฯ เสี่ยงที่จะทำให้ความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับพันธบัตรสวิตเซอร์แลนด์แคบลง ซึ่งทำให้ USD/CHF เปราะบางต่อการยกเลิกสถานะ Carry Trade อย่างฉับพลัน

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน