หุ้น AI เกาหลีใต้ดิ่งลงหนัก ขณะที่ Kospi ร่วงลง 7% ต่ำกว่า 6,000, เอสเคไฮนิกซ์ทรุดตัวลงมากกว่า 9%

รายงานความคืบหน้าของบริษัท ช่างซิน เมโมรี เทคโนโลยี (ChangXin Memory Technologies) ของจีน ในการพัฒนาสถาปัตยกรรมหน่วยความจำใหม่ ได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการแข่งขันในอนาคต เทคโนโลยีดังกล่าวสามารถเพิ่มความหนาแน่นของหน่วยความจำต่อชิปได้ ซึ่งซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเคไฮนิกซ์ ก็กำลังพัฒนาสถาปัตยกรรมที่คล้ายกันนี้อยู่เช่นกัน แม้ว่า CXMT ยังคงต้องปรับปรุงอัตราผลตอบแทนการผลิตและผ่านการรับรองจากลูกค้าก่อนที่จะก้าวเข้าสู่ตลาดหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์ระดับไฮเอนด์ในปริมาณมาก แต่นักลงทุนได้เริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นและการแข่งขันด้านราคาเข้าไปในราคาหุ้นแล้ว

ขณะเดียวกัน คำเตือนของประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบรอดคอม (AVGO) เกี่ยวกับการลงทุนเก็งกำไรใน AI ได้บั่นทอนความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของตลาดลงไปอีก โดยเขามองว่าเงินทุนบางส่วนที่ไล่ซื้อหุ้นกลุ่ม AI ขาดการพิจารณาเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจและความสามารถในการทำกำไรที่ชัดเจน และพฤติกรรมการลงทุนก็เริ่มมีลักษณะเหมือนการเดิมพันมากขึ้นเรื่อย ๆ

ฮา ซอกกึน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของยูจิน แอสเซท เมเนจเมนท์ (Eugene Asset Management) กล่าวว่า ความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับระยะเวลาของวัฏจักรขาขึ้นในอุตสาหกรรมหน่วยความจำกำลังกดดันการประเมินมูลค่าหุ้นของผู้ผลิตชิปเกาหลีใต้ แม้ว่าผลประกอบการของบริษัทจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ราคาหุ้นก็อาจไม่สามารถรักษาแรงส่งขาขึ้นเหมือนในอดีตได้ หากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราการเติบโตในอนาคตอาจชะลอตัวลง

การที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้พึ่งพากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์สูง ยังได้ขยายผลกระทบของการปรับฐานในครั้งนี้ให้รุนแรงยิ่งขึ้น โดยซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเคไฮนิกซ์ มีน้ำหนักรวมกันมากกว่าครึ่งหนึ่งของดัชนี KOSPI ซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทนี้ก็เพียงพอที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดโดยรวม และเมื่อการซื้อขายหุ้นหน่วยความจำกลุ่ม AI เริ่มลดความร้อนแรงลง ตลาดหุ้นเกาหลีใต้จึงสูญเสียปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่สำคัญไป

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ อุปสงค์ด้าน AI ได้ผลักดันการเติบโตของกำไรในธุรกิจชิปหน่วยความจำ ดึงดูดแรงซื้ออย่างหนาแน่นจากสถาบันต่างชาติและนักลงทุนรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจ ส่งผลให้ดัชนี KOSPI พุ่งขึ้นเกือบ 100% ในบางช่วง อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ช่วงครึ่งหลัง ตลาดได้พลิกกลับทิศทางอย่างรุนแรง โดยดัชนีร่วงลงสะสมประมาณ 22% ทำให้กลายเป็นหนึ่งในตลาดหลักที่ทำผลงานได้ย่ำแย่ที่สุดในช่วงเวลาเดียวกัน ขณะเดียวกัน ดัชนี KOSPI ได้ปรับตัวลงอย่างมากจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้ในเดือนมิถุนายน และได้หลุดเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของตลาดอย่างชัดเจน

ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg นักลงทุนต่างชาติได้ลดการถือครองหุ้นเกาหลีใต้ลงอย่างต่อเนื่องในปีนี้ โดยมียอดขายสุทธิสะสมสูงถึง 1.31 แสนล้านดอลลาร์ และเนื่องจากหุ้นสหรัฐฯ ยังคงดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก นักลงทุนต่างชาติบางส่วนจึงเริ่มปรับสัดส่วนการลงทุนใหม่ ทำให้ตลาดเกาหลีใต้ต้องเผชิญกับแรงกดดันพร้อมกันทั้งจากเงินทุนต่างชาติที่ไหลออกและสภาพคล่องที่อ่อนแอลง

นอกจากนี้ กำลังการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยยังลดลงด้วย ยอดคงค้างสินเชื่อมาร์จินในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ได้ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 38.6 ล้านล้านวอนในเดือนมิถุนายน เหลือประมาณ 33 ล้านล้านวอน ขณะที่เงินสดในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงจากเกือบ 140 ล้านล้านวอน เหลือประมาณ 100 ล้านล้านวอน และเมื่อราคาหุ้นลดลง เงินทุนที่ใช้เลเวอเรจบางส่วนจึงถูกบังคับขาย ซึ่งเพิ่มแรงขายมากยิ่งขึ้น เงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยที่เคยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นกำลังลดน้อยลง ทำให้เป็นเรื่องยากที่ตลาดจะสามารถรองรับแรงขายได้อย่างสมบูรณ์ด้วยแรงซื้อใหม่ในระยะสั้น

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด