Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 5.08% เมื่อวันที่ 23 มิ.ย.: เผยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

บริษัท ไต้หวัน เซมิคอนดักเตอร์ แมนูแฟกเจอริง คอมพานี (TSMC) เผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญและความผันผวนระหว่างวันอย่างรุนแรงในการซื้อขายวันนี้ การปรับตัวลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากแรงเทขายในวงกว้างทั่วทั้งตลาด ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงและกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในดัชนีหุ้นสำคัญๆ ทั่วโลกได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายทำกำไรเป็นวงกว้าง เนื่องจากผู้ผลิตชิปมีความอ่อนไหวสูงต่อความผวนของตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุน กลุ่มนี้จึงได้รับผลกระทบอย่างหนักที่สุดจากการร่วงลงของดัชนีฟิวเจอร์ส ส่งผลให้เกิดการปรับตัวลดลงของหุ้นทั้งกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

นอกเหนือจากความเชื่อมั่นของตลาดในระดับมหภาคแล้ว มูลค่าหุ้นของ TSMC ยังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุนสถาบัน หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา ปัจจุบันหุ้นดังกล่าวซื้อขายที่ระดับพหุคูณของมูลค่า (valuation multiple) ที่สูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งส่งผลให้มีโอกาสผิดพลาดได้น้อยมาก แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวสำหรับชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะมีความสดใสอย่างยิ่ง แต่ผู้ร่วมตลาดบางส่วนเริ่มแสดงความระมัดระวังต่อความคาดหวังในระยะสั้นที่สูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานที่ระบุว่าการเติบโตของยอดขายสะสมในเดือนเมษายนและพฤษภาคมยังไม่บรรลุเป้าหมายสูงสุดตามที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้สำหรับรายไตรมาส ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลว่ารายได้อาจไม่เป็นไปตามคาด ขณะเดียวกัน แผนการใช้จ่ายลงทุน (capex) จำนวนมหาศาลของบริษัทก็สร้างความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อัตรากำไรจะถูกกดดัน หากเกิดภาวะอุปทานส่วนเกินในบางภูมิภาคหรือการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี

นอกจากนี้ การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่กำลังสร้างความไม่แน่นอนต่อการเป็นผู้นำตลาดในระยะยาวของ TSMC มีรายงานว่า ข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตที่ยืดเยื้อของโรงงานผลิตชิปส่งผลให้ลูกค้ารายใหญ่หันไปใช้กลยุทธ์จัดหาชิ้นส่วนจากสองแหล่ง (dual-sourcing) โดยพิจารณาการเป็นพันธมิตรกับซัพพลายเออร์คู่แข่งเพื่อรับประกันการจัดส่งชิ้นส่วนสำคัญ ปัจจัยเหล่านี้ ประกอบกับความเคลื่อนไหวทางกฎระเบียบและความเสี่ยงจากการฟ้องร้องคดีสิทธิบัตรซึ่งอยู่ระหว่างการสอบสวนโดยคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (USITC) ได้กลายเป็นอุปสรรคระยะสั้น แม้ว่าบริษัทจะยังมีปัจจัยหนุนเชิงบวก เช่น S&P ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือ และการประกาศความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นราคาชิปสำหรับเทคโนโลยีขั้นสูง (advanced nodes) แต่จุดแข็งทางปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้กลับถูกบดบังในท้ายที่สุดจากการสลับกลุ่มการลงทุน (sector rotation) และแรงเทขายทำกำไรทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมในวันนี้

ในเชิงเทคนิค Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 4.909 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 64.715 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 12.795 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (TSM) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมอุปกรณ์เทคโนโลยี โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $122.22B จัดอยู่ในอันดับที่ 2 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $55.12B จัดอยู่ในอันดับที่ 2 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $462.82 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $600.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $351.00

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• การฟ้องร้องดำเนินคดีด้านสิทธิบัตรในสหรัฐฯ และความเสี่ยงที่จะถูกสั่งห้ามนำเข้า:TSMC กำลังอยู่ภายใต้การสอบสวนอย่างจริงจังโดยคณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (ITC) หลังได้รับการร้องเรียนเรื่องการละเมิดสิทธิบัตรจากบริษัทผู้ออกใบอนุญาต Longitude Licensing และ Marlin Semiconductor เกี่ยวกับโหนดกระบวนการผลิตขั้นสูง ทั้งนี้ คาดว่าจะมีคำตัดสินเบื้องต้นในช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งทำให้บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงโดยตรงที่สหรัฐฯ อาจสั่งห้ามนำเข้าชิปที่ผลิตด้วยเทคโนโลยีเร่งความเร็ว AI ที่สำคัญ
• การสูญเสียสถานะผู้นำในกลุ่มลูกค้าเนื่องจากกลยุทธ์การจัดหาจากสองแหล่ง:ปัญหาคอขวดด้านกำลังการผลิตที่ยืดเยื้อของ TSMC ส่งผลให้ลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มเทคโนโลยีและยานยนต์เริ่มกระจายความเสี่ยงไปยังผู้รับจ้างผลิตชิปรายอื่น โดยเมื่อเร็ว ๆ นี้ Apple ได้ตกลงที่จะร่วมมือกับ Intel เพื่อผลิตชิปภายในประเทศเพื่อลดการพึ่งพา TSMC ขณะที่ Google, AMD และ Tesla กำลังเดินหน้าใช้บริการกระบวนการผลิตขั้นสูงของ Samsung ซึ่งรวมถึงแผนการของ Tesla ที่จะผลิตชิป AI6 รุ่นถัดไปที่โรงงานของ Samsung ในรัฐเท็กซัสแต่เพียงผู้เดียว
• ความแตกต่างของอัตราการเติบโตและการลดลงของอัตรากำไรจากรายจ่ายลงทุนจำนวนมหาศาล:ยอดขายสะสมในเดือนเมษายนและพฤษภาคมของ TSMC เติบโตขึ้น 24% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้สำหรับรายไตรมาสที่ 35% ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงในระยะสั้นที่รายได้อาจต่ำกว่าเป้าหมาย ขณะเดียวกัน แผนรายจ่ายลงทุนจำนวนมหาศาลของ TSMC ในปี 2026 ที่คาดว่าจะสูงถึง 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อขยายโหนดขั้นสูงที่มีขนาดต่ำกว่า 3 นาโนเมตรและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับบรรจุภัณฑ์ อาจทำให้บริษัทเผชิญกับปัญหาอัตราการใช้กำลังการผลิตไม่เต็มที่ซึ่งส่งผลเสียต่อต้นทุนคงที่ และทำให้อัตรากำไรลดลงอย่างรุนแรงหากความต้องการฮาร์ดแวร์ AI ชะลอตัวลง
• อุปสรรคทางเทคนิคและการแข่งขันในเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง:ในขณะที่ TSMC กำลังเร่งพัฒนาแพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงรุ่นถัดไป ได้แก่ Chip-on-Panel-on-Substrate (CoPoS) และ Panel-Level Packaging (PLP) เพื่อการค้า บริษัทต้องเผชิญกับอุปสรรคทางเทคโนโลยีที่ยากลำบาก ปัจจุบัน Samsung Electronics ยังคงเป็นผู้นำในเทคโนโลยี PLP นำหน้าอยู่หลายปี ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักให้กับ TSMC ในการพยายามตรวจสอบคุณสมบัติของวัสดุและอุปกรณ์ให้เสร็จสิ้นภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อจัดตั้งสายการผลิตนำร่องของตนเองให้ได้

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน