แพลทินัม (XPTUSD) ปรับลง 2.15% ในวันที่ 23 มิ.ย.: ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ต้องจับตา

แรงกดดันขาลงต่อราคาแพลทินัมในช่วงที่ผ่านมาขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนผ่านของการคาดการณ์นโยบายการเงินไปในทิศทางที่คุมเข้มขึ้น (hawkish) อย่างมีนัยสำคัญ และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อัปเดตนโยบายประจำเดือนมิถุนายนภายใต้การนำของประธาน เควิน วอร์ช เฟดได้ส่งสัญญาณจุดยืนที่เข้มงวดเกินคาด ซึ่งผู้กำหนดนโยบายหลายรายคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้ ทั้งนี้ แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงเป็นเวลานาน (higher-for-longer) ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น และหนุนดอลลาร์พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ แพลทินัมซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยจึงมีความน่าดึงดูดในการลงทุนลดลงอย่างมาก ส่งผลให้เกิดแรงเทขายเป็นวงกว้างในกลุ่มโลหะมีค่า

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดความร้อนแรงลงอย่างเห็นได้ชัดในตะวันออกกลางได้ลดทอนมูลค่าส่วนต่าง (premium) ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เคยช่วยหนุนราคาแพลทินัมก่อนหน้านี้ โดยความคืบหน้าสู่ข้อตกลงสันติภาพอย่างเป็นทางการระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตพลังงานบรรเทาลง และทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงตามมา นอกจากนี้ การคาดการณ์ว่าการไหลเวียนของพลังงานทั่วโลกจะกลับคืนสู่ภาวะปกติยังช่วยลดการคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะสั้น ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันปิดสถานะป้องกันความเสี่ยง (unwind defensive positions) และเร่งขายทำกำไรในตลาดซื้อขายล่วงหน้าและตลาดสปอต

ในด้านอุปสงค์ ตัวชี้วัดปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นอ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด โดยการคาดการณ์ตลาดล่าสุดสำหรับปีนี้ระบุว่า อุปสงค์แพลทินัมทั่วโลกจะหดตัวลง ความอ่อนแอดังกล่าวเป็นผลมาจากการบริโภคที่ลดลงในภาคยานยนต์และภาคเครื่องประดับ ประกอบกับการชะลอตัวลงอย่างรุนแรงของกระแสเงินลงทุนรายย่อย และการเทขายพอร์ตการถือครองของกองทุนรวมดัชนี (ETF) อย่างมีนัยสำคัญ ยิ่งไปกว่านั้น ความต้องการเครื่องกรองไอเสีย (catalytic converter) ที่ลดลง ท่ามกลางอุตสาหกรรมการผลิตยานยนต์ทั่วโลกที่ชะลอตัวและมรสุมทางเศรษฐกิจ ยังส่งผลกระทบเพิ่มเติมต่อแนวโน้มในระยะสั้นของแพลทินัม

การอ่อนตัวของอุปสงค์ดังกล่าวส่งผลให้ตัวเลขคาดการณ์การขาดดุลในตลาดแพลทินัมทั่วโลกแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าการขาดดุลอุปทานเชิงโครงสร้างในระยะยาวจะยังคงน่ากังวลเนื่องจากปริมาณการผลิตที่จำกัดจากผู้ผลิตหลักในแอฟริกาใต้และรัสเซีย แต่สภาวะอุปทานที่ตึงตัวเหล่านี้ในปัจจุบันกลับถูกบดบังด้วยปัจจัยลบเชิงวัฏจักรฝั่งอุปสงค์ โดยการแคบลงของภาวะขาดดุลในตลาดได้ลดน้ำหนักของกระแสคาดการณ์เรื่องภาวะอุปทานตึงตัวอย่างรุนแรง (supply-squeeze) ที่เคยหนุนราคาแพลทินัมพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นปี ส่งผลให้แพลทินัมมีความเสี่ยงสูงต่อการไหลออกของเงินทุนที่ได้รับแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคและแรงเทขายทางเทคนิค

ในเชิงเทคนิค แพลทินัม (XPTUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -13.945 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 33.547 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 98.178 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด): สัญญาณนโยบายการเงินเชิงคุมเข้มแบบ "คงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานานขึ้น" (higher-for-longer) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งเน้นย้ำถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และบ่งชี้ถึงการสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปจนถึงปลายปี 2026 ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ปัจจัยลบทางมหภาคนี้ได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้ราคาสปอตพลาทินัม (XPTUSD) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ใกล้ระดับ 1,634 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• การลดลงของมูลค่าส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเทขายเพื่อลดสถานะเก็งกำไร: ความคืบหน้าทางการทูตเมื่อเร็วๆ นี้และความหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกและผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน (energy shock) ที่เคยเป็นปัจจัยหนุนราคาสินค้าโลหะมีค่าก่อนหน้านี้ลงอย่างมาก ส่งผลให้กองทุนที่ซื้อขายด้วยระบบอัลกอริทึมและกองทุนเก็งกำไรพากันเทขายปิดสถานะซื้อ (long-liquidation) อย่างรุนแรง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการไหลออกของโลหะจริงกว่า 200,000 ออนซ์จากคลังสินค้าของ NYMEX และสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาสปอต
• การหดตัวของอุปสงค์การลงทุนและอุปสงค์ในภาคยานยนต์ทั่วโลก: การคาดการณ์ตลาดล่าสุดระบุว่า อุปสงค์พลาทินัมทั่วโลกจะหดตัวลงถึง 9% เมื่อเทียบรายปี (YoY) การทรุดตัวลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการคาดการณ์ว่าอุปสงค์เพื่อการลงทุนจะลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งสะท้อนจากการไหลออกของเงินลงทุนจำนวนมากจากกองทุน ETF และคลังสินค้าของตลาดซื้อขายล่วงหน้า ประกอบกับอุปสงค์เครื่องประดับที่ลดลง 12% และการบริโภคในภาคยานยนต์ที่ชะลอตัวลงเนื่องจากการลดกำลังการผลิตรถยนต์ขนาดเล็กประเภทเครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) ส่งผลให้ภาวะอุปทานขาดแคลนทั่วโลกลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี
• ความเคลื่อนไหวที่ซบเซาในตลาดสปอตกายภาพขั้นปลายน้ำ: ผู้ซื้อในภาคอุตสาหกรรมและการผลิตขั้นปลายน้ำยังคงมีปริมาณสินค้าคงคลังในระดับที่น่าพอใจ และใช้แนวทาง "รอดูสถานการณ์" อย่างเข้มงวด การขาดความสนใจในการซื้อสินค้าจริงส่งผลให้การซื้อขายสปอตยังคงซบเซาอย่างมาก ทำให้ไม่มีแรงซื้อกายภาพเข้ามาช่วยพยุงราคา และส่งผลให้ราคา XPTUSD มีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงเทขายทางเทคนิคเพิ่มเติมหากหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 1,635 ดอลลาร์ต่อออนซ์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน