ดอลลาร์สหรัฐ: เส้นทางการอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเทียบกับยูโร – BNP Paribas

บีเอ็นพี ปารีบาส คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตเกินศักยภาพในปี 2569 โดยมี GDP ที่ 2.4% และอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมายที่ 3.8% ธนาคารมองว่าเป้าหมายช่วงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds จะคงที่ที่ 3.5%-3.75% ขณะที่ FOMC ใช้มุมมองแบบสองด้าน ในตลาด FX บีเอ็นพี ปารีบาส คาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเทียบกับยูโร โดย EUR/USD จะถึง 1.21 ภายในไตรมาส 4 ปี 2569 และ 1.25 ภายในไตรมาส 4 ปี 2570

เฟดคงนโยบาย ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

“เศรษฐกิจสหรัฐฯ คาดว่าจะเติบโตเกินศักยภาพในปี 2569 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 2.4% ซึ่งเป็นการปรับตัวดีขึ้นจาก 2.1% ในปี 2568 ความแข็งแกร่งที่เห็นได้ชัดนี้ต่อแรงกดดันจากพลังงาน ความไม่แน่นอน และภาษีศุลกากร รวมถึงการเติบโตของผลผลิตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย เป็นการเติบโตแบบ K-shaped ซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความคาดหวังใน AI และการบริโภคของกลุ่มคนร่ำรวยท่ามกลางผลกระทบจากความมั่งคั่ง (มูลค่าตลาดหุ้นที่สูงเป็นประวัติการณ์)”

“อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมายคาดว่าจะดำเนินต่อไป (3.8% ในปี 2569) อย่างน้อยจนถึงปี 2571 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาน้ำมันและภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้น – แม้ว่าผลกระทบเหล่านี้จะดูเหมือนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้”

“เราคาดว่าเป้าหมายช่วงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds จะคงที่ที่ 3.5% - 3.75% โดย FOMC จะเปลี่ยนไปใช้ ‘มุมมองสองด้าน’ ซึ่งแสดงถึงความพร้อมเท่าเทียมกันในการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยหากจำเป็น”

“ในสถานการณ์ฐานของเรา (การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของสถานการณ์ในตะวันออกกลางพร้อมกับความตึงเครียดด้านราคาอย่างต่อเนื่อง) เราคาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโรอีกครั้ง แม้จะเป็นไปอย่างช้าๆ ท่ามกลางการกระจายความเสี่ยงที่กว้างขึ้นจากดอลลาร์”

“เราคาดการณ์ว่า EUR/USD จะถึง 1.21 ภายในไตรมาส 4 ปี 2569 และ 1.25 ภายในไตรมาส 4 ปี 2570”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)