ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มการซื้อขายในกรอบกลาง – TD Securities

ทีม FX ของ TD Securities นำโดย Jayati Bharadwaj และเพื่อนร่วมงาน ยังคงมีท่าทีเป็นกลางในระยะสั้นต่อดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังจากการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน พวกเขาโต้แย้งว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซใหม่จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แต่ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่งและผลการดำเนินงานของหุ้นที่เหนือกว่าตลาดจำกัดการปรับตัวลดลง นอกจากนี้ยังเห็นว่าการปรับตัวขึ้นมีจำกัด เว้นแต่เงินเฟ้อสหรัฐจะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหรือความต้องการทั่วโลกอ่อนแอลง

ดอลลาร์ถูกมองว่าถูกจำกัดทั้งสองทิศทาง

“เรายังคงเป็นกลางต่อดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น ขณะที่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซใหม่จะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่งและผลการดำเนินงานของหุ้นที่เหนือกว่าตลาดได้ยกเกณฑ์สำหรับการขายทำกำไรครั้งใหญ่เกินกว่านั้น”

“ในทางกลับกัน การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์ยังไม่น่าจะเกิดขึ้น เว้นแต่เงินเฟ้อสหรัฐจะพุ่งสูงขึ้นหรือส่วนที่เหลือของโลกจะแสดงสัญญาณของการทำลายความต้องการ”

“ปฏิกิริยาของตลาดต่อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ค่อนข้างเบาบางเนื่องจากเงินเฟ้อของสินค้าหลักที่อ่อนตัวและการส่งผ่านภาษีที่จำกัด”

“ตลาดกำลังให้ความสนใจกับการตอบสนองของธนาคารกลางต่อเงินเฟ้อ ไม่ใช่ผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคตจากความขัดแย้งในปัจจุบัน”

“หากเงินเฟ้อหลักไม่แย่ลงในอนาคต ภาวะช็อกพลังงานโลกในปัจจุบันควรกระตุ้นให้ธนาคารบางแห่งที่มีอัตราดอกเบี้ยจริงติดลบ เช่น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับอัตราด