ดอลลาร์สหรัฐ: ความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์หลบภัยอยู่ภายใต้แรงกดดัน – DBS

นักเศรษฐศาสตร์ฟิลิป วี (Philip Wee) จากการวิจัยของกลุ่ม DBS กล่าวว่าบทบาทที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมของดอลลาร์สหรัฐกำลังถูกบั่นทอน เนื่องจากไม่สามารถได้รับประโยชน์จากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงแม้จะมีราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เขาชี้ให้เห็นถึงข้อมูลแรงงานของสหรัฐที่อ่อนแอ ความแตกต่างของนโยบายการเงินเมื่อเปรียบเทียบกับยุโรปและสหราชอาณาจักร ความไม่มั่นคงทางการเมืองในวอชิงตัน และความกังวลเกี่ยวกับการคลังของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นว่าเป็นอุปสรรคสำคัญต่อดอลลาร์

สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยถูกท้าทายจากอุปสรรคหลายประการ

"เหตุการณ์นี้แตกต่างจากสิ่งที่มักเกิดขึ้นหลังจากสงครามระหว่างอิสราเอล สหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มต้นขึ้น: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (6 มีนาคม) เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ได้กลายเป็นเงินที่ปลอดภัย แม้ว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะพุ่งสูงกว่า 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เนื่องจากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น"

"ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ (-92,000 ตัวจริง เทียบกับ +55,000 ฉันทามติ) ที่ออกมาเป็นลบอย่างน่าประหลาดใจทำลายภาพตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนให้เฟดคงนโยบายการเงินต่อไป"

"ในทางตรงกันข้าม ตลาดได้ลบความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษสองครั้งและคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปสองครั้งในปีนี้ ซึ่งฟื้นฟูการซื้อขายเกี่ยวกับความแตกต่างทางการเงินเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ"

"โดยรวมแล้ว ความปั่นป่วนเหล่านี้ส่งสัญญาณถึงสถานะที่ไม่แน่นอนภายในฝ่ายบริหาร ซึ่งทำให้การบริหารที่คาดเดาได้ซึ่งสนับสนุนสถานะที่ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐลดลง"

"ดังนั้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงกดดัน หากสาเหตุที่ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐสูงขึ้นเปลี่ยนจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อไปเป็นความกังวลเรื่องความยั่งยืนทางการเงินของรัฐบาล"