• ดอลลาร์สหรัฐยังคงทรงตัวในกรอบแคบ ขณะที่เทรดเดอร์รอรายงาน NFP สำหรับเดือนมิถุนายนในวันพฤหัสบดี
• DXY ยังคงติดอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามปีหลังจากข้อมูลการจ้างงาน ADP ที่น่าผิดหวังในวันพุธ
• การเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น ขณะที่การจ้างงานภาคเอกชนแสดงการลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 20 กรกฎาคม20.

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในระดับเดียวกันในวันพฤหัสบดี โดยเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบ ขณะที่เทรดเดอร์หันความสนใจไปที่รายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ที่จะประกาศในเวลา 12:30 GMT

ด้วยความผันผวนที่ลดลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล กำลังเคลื่อนไหวอยู่รอบ ๆ 96.80 ในระหว่างเซสชั่นยุโรป ขณะที่เทรดเดอร์ใช้แนวทางรอดูข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ

DXY ไม่สามารถกลับมาแตะระดับ 97.00 ในวันพุธหลังจากรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ที่ต่ำกว่าคาด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านายจ้างในภาคเอกชนของสหรัฐฯ ตัดลดตำแหน่งงาน 33,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 95,000 ตำแหน่ง การลดลงที่ไม่คาดคิดนี้ทำให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับสุขภาพของตลาดแรงงานและเสริมสร้างความคาดหวังที่เป็นมิตรต่อการผ่อนคลายของเฟด ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามปี

รายงานการจ้างงานภาคเอกชนยังทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยเทรดเดอร์ขณะนี้คาดการณ์โอกาส 25% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นจาก 20% ในวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

จากบรรยากาศที่ระมัดระวังนี้ ดอลลาร์สหรัฐได้ลดลงมากกว่า 10% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความเสี่ยงเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบายที่เพิ่มขึ้นกดดัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับผลกระทบจากความกังวลเกี่ยวกับภาษีที่เสนอโดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และสถานการณ์การคลังที่เปราะบางมากขึ้น ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง การรวมกันของความเสี่ยงด้านนโยบายการค้าและการใช้จ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นกำลังสร้างความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว ซึ่งลดความต้องการสำหรับดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป ความไม่แน่นอนทางการคลังเพิ่มขึ้น และ NFP เป็นจุดสนใจ

• ก่อนถึงกำหนดเส้นตายภาษีวันที่ 9 กรกฎาคม ข้อตกลงการค้าฉบับใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามช่วยบรรเทาความวิตกกังวลของนักลงทุน โดยวอชิงตันตกลงที่จะลดแรงกดดันภาษีเพื่อแลกกับการเข้าถึงตลาดที่มากขึ้นสำหรับสินค้าของอเมริกา ข้อตกลงนี้รวมถึงภาษี 20% สำหรับการส่งออกของเวียดนามและภาษี 40% สำหรับสินค้าที่ถูกเปลี่ยนเส้นทางผ่านเวียดนามจากประเทศที่สาม โดยเฉพาะจีน ในทางกลับกัน เวียดนามจะลดอุปสรรคต่อสินค้าของสหรัฐฯ ทำให้สินค้าบางประเภทจากอเมริกาสามารถเข้ามาได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ข้อตกลงนี้ซึ่งนุ่มนวลกว่าภาษี 46% ที่เสนอในเบื้องต้นช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางการค้า
• ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามช่วยบรรเทาความกังวลในตลาดบางส่วน แต่ยังมีคำถามเกี่ยวกับผลกระทบในวงกว้าง Saxo’s Charu Chanana กล่าวว่าข้อตกลงนี้เป็น "เชิงบวกโดยรวม" แม้ว่าเธอจะเน้นว่าภาษี 20% นั้นมีความก้าวร้าวกว่าที่คาดไว้และสูงกว่าฐาน 10% "สิ่งที่สำคัญที่ต้องจับตามองตอนนี้คือการตอบสนองของจีน เนื่องจากการเคลื่อนไหวนี้มุ่งเป้าไปที่สินค้าที่ถูกส่งผ่านที่มีอัตราภาษีสูงถึง 40%"
• เมื่อเส้นตายวันที่ 9 กรกฎาคม ใกล้เข้ามา สหรัฐฯ กำลังผลักดันพันธมิตรสำคัญ — รวมถึงญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และสหภาพยุโรป — ให้สรุปข้อตกลงการค้าหรือเผชิญกับภาษีใหม่ที่สูงขึ้น ซึ่งรายงานว่าอาจสูงถึง 50% สำหรับการนำเข้าสินค้าบางประเภท ขณะที่การเจรจาบางส่วนมีความก้าวหน้า แต่บางส่วนยังคงไม่แน่นอน ญี่ปุ่นได้ตอบโต้กลับอย่างมั่นคง โดยนายกรัฐมนตรี Shigeru Ishiba กล่าวว่าต้นฉบับ "จะปกป้องผลประโยชน์ของชาติในทุกกรณี" สัญญาณถึงการต่อต้านต่อข้อเรียกร้องของวอชิงตัน ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีเกาหลีใต้ Lee Jae Myung กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการเจรจาดูเหมือนจะยากและเขาไม่สามารถบอกได้ว่าการเจรจาจะเสร็จสิ้นภายในวันอังคารหน้า ขณะที่เจ้าหน้าที่เยอรมันเรียกร้องให้มีการดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักในภาคการส่งออกที่สำคัญ ภัยคุกคามภาษีที่กำลังจะเกิดขึ้นกำลังเพิ่มความวิตกกังวลในตลาดการค้าโลกและทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะตึงเครียด
• ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนเริ่มมีสัญญาณบรรเทาลงหลังจากวอชิงตันยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกที่สำคัญเกี่ยวกับซอฟต์แวร์ออกแบบชิปและการส่งออกเอทาน ขณะนี้บริษัทสหรัฐฯ เช่น Synopsys, Cadence และ Siemens ได้รับอนุญาตให้กลับมาขายเครื่องมือ Electronic Design Automation (EDA) ให้กับลูกค้าชาวจีน ขณะที่กฎระเบียบการส่งออกเอทานถูกยกเลิก ทำให้การไหลของการค้าสำคัญที่หยุดชะงักในเดือนมิถุนายนกลับมาเปิดใหม่ การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้เกิดขึ้นหลังจากที่จีนได้ยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกแร่หายาก สัญญาณถึงการก้าวไปสู่การทำให้การค้ากลับสู่สภาวะปกติ แม้ว่าเรื่องที่กว้างขึ้นยังคงไม่ได้รับการแก้ไข แต่การกระทำล่าสุดได้เพิ่มความหวังเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน
• ร่างกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายที่กว้างขวาง "One Big Beautiful Bill" ได้ก้าวหน้าในสภาผู้แทนราษฎรในสัปดาห์นี้ แต่ยังคงอยู่ในสถานะที่ไม่แน่นอนเนื่องจากการแบ่งแยกภายในพรรครีพับลิกันที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าร่างกฎหมายจะผ่านอุปสรรคทางการดำเนินการสำคัญด้วยคะแนนเสียง 219–213 แต่สมาชิก GOP หลายคนได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการตัดลดการใช้จ่ายอย่างลึกซึ้ง การขาดดุลที่เพิ่มขึ้น และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน แม้จะมีแรงกดดันอย่างมากจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ ที่เรียกร้องให้มีการผ่านร่างกฎหมายอย่างรวดเร็วเพื่อให้ทันเส้นตายที่กำหนดเองในวันที่ 4 กรกฎาคม แต่การต่อต้านจากกลุ่มอนุรักษ์นิยมทางการเงินอาจทำให้การอนุมัติขั้นสุดท้ายล่าช้าหรือถูกยกเลิก ขณะนี้สภายังคงอภิปรายเกี่ยวกับแพ็คเกจนี้ และนักลงทุนกำลังจับตามองผลลัพธ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีผลกระทบต่อระดับหนี้ของรัฐบาลกลางและความเชื่อมั่นในตลาดโดยรวม
• มองไปข้างหน้า ทุกสายตาจับจ้องไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการทดสอบที่สำคัญสำหรับความเชื่อมั่นในตลาดและความคาดหวังนโยบายของเฟด ข้อมูลคาดว่าจะแสดงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยประมาณ 110,000 ตำแหน่ง พร้อมกับอัตราการว่างงานที่อาจเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% การอ่านที่อ่อนแอกว่าอาจเสริมกรณีสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกรกฎาคม ขณะที่การอ่านที่แข็งแกร่งอาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องชะลอการดำเนินการ ขณะที่ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณเริ่มเย็นลง รายงานนี้มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญสำหรับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงโดยรวมในสัปดาห์หน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: DXY ต่อสู้ใกล้แนวต้านสำคัญหลังจากการหลุดจากรูปแบบกรวย

ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เพิ่งหลุดจากรูปแบบกรวยที่ลดลง หลังจากการหลุดนี้ ดัชนีกำลังลอยอยู่ในช่วงที่แคบระหว่างประมาณ 96.40 ถึง 97.15 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหยุดชั่วคราวในแรงขาย ดัชนีกำลังพยายามฟื้นตัวเล็กน้อยและดูเหมือนว่าจะทดสอบขอบล่างของกรวยที่หลุดไปใกล้ 96.80–97.00 พื้นที่นี้ซึ่งเคยทำหน้าที่เป็นแนวรับ ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ดัชนียังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 9 วันที่ 97.25 ซึ่งเสริมสร้างการตั้งค่าขาลง เว้นแต่ผู้ซื้อจะสามารถเรียกคืนระดับนั้นด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมยังสนับสนุนแนวคิดในการปรับฐาน ดัชนี Relative Strength (RSI) อยู่ที่ประมาณ 31.49 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนแอที่ลดลงเล็กน้อยจากโซนขายมากเกินไป อัตราการเปลี่ยนแปลง (ROC) ที่ -1.98 ยังคงเป็นลบ แต่กำลังแบนราบ ซึ่งสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวด้านข้างในราคา สั้นๆ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ในความพยายามฟื้นตัวในช่วงที่มีการหลุด แต่หากไม่มีตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่งหรือการติดตามขาขึ้น ความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางด้านล่าง การหลุดต่ำกว่า 96.60 อาจทำให้แนวโน้มขาลงกลับมา ในขณะที่การปิดเหนือ 97.25 อาจบ่งชี้ถึงการปรับตัวในระยะสั้น