USD: ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลและละครเรื่องภาษีสามารถกัดเซาะได้ – ING

เราไม่ควรแปลกใจที่จะเห็นดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงต้นสัปดาห์ แม้ว่าโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะกลับคำเกี่ยวกับภาษี 50% กับสหภาพยุโรป มันไม่ใช่กรณีที่เงินดอลลาร์กลับมาค้นพบสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมันอย่างกะทันหัน – โดยส่วนใหญ่แล้วมันยังไม่ได้ – แต่เป็นการสะท้อนว่าตลาดได้จัดการกับภาษีในหมวด 'ความเสี่ยงเดือนเมษายน' ไปแล้ว ความสนใจในเดือนพฤษภาคมและต่อๆ ไปควรจะอยู่ที่ข้อตกลงการค้า อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงบางอย่างจะต้องใช้เวลาเสมอ และสหภาพยุโรปไม่เคยดูเหมือนจะเป็นเรื่องง่ายเลย ยังคงมีการเผชิญหน้ากันใหม่ระหว่างทรัมป์และสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นการเตือนว่าอันตรายจากภาษีและความล่าชาสามารถกลับมาได้อย่างรวดเร็ว หากมีบทเรียนจากเดือนเมษายน มันคือดอลลาร์ต้องแบกรับผลกระทบจากละครภาษี นักวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ของ ING ฟรานเชสโก เปโซเล กล่าว

DXY มีแนวโน้มที่จะทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 98.0 อีกครั้ง

"โมเดลมูลค่ายุติธรรมระยะสั้นของเรา ซึ่งดูความสัมพันธ์ของฟอเร็กซ์ในปีที่ผ่านมา กับอัตราดอกเบี้ยและหุ้น ยังคงชี้ให้เห็นว่าดอลลาร์มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมาก: ประมาณ 4% เมื่อเทียบกับยูโร เงินปอนด์ และดอลลาร์แคนาดา, 3% เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นและดอลลาร์ออสเตรเลีย แต่ในตอนนี้ เราต้องวางเรื่องนี้ไว้ก่อน ดอลลาร์ยังคงไม่เคลื่อนไหวตามปัจจัยขับเคลื่อนตลาดแบบคลาสสิก ในหลายๆ ด้าน มันกำลังทำตัวเหมือนสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ ซึ่งนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนทางการเงินสาธารณะ ติดตามการไหลของเงินทุนอย่างใกล้ชิด และถูกบังคับให้ต้องคำนึงถึงการเคลื่อนไหวทางนโยบายที่ไม่สามารถคาดเดาได้ การแยกตัวออกนั้นชัดเจน – ความสัมพันธ์ 60 วันระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีและ DXY เริ่มต้นปีที่ 0.68 และตอนนี้อยู่ที่ศูนย์"

"ในตอนนี้ ความหวังที่ดีที่สุดสำหรับดอลลาร์คือข้อมูลที่เข้ามาช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอย นั่นเป็นสิ่งที่จำเป็น เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลเริ่มทำให้ดอลลาร์มีฐานที่เปราะบางอยู่แล้ว มันไม่ใช่ว่าร่างกฎหมายการใช้จ่ายของทรัมป์จะทำให้ขาดดุลเพิ่มขึ้นในชั่วข้ามคืน แต่เป็นโอกาสที่หายากสำหรับสภาคองเกรสในการจัดการกับปัญหาขาดดุล และมันถูกพลาดไป ความเสี่ยงคือความกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ยังคงเป็นภาระในช่วงฤดูร้อน เนื่องจากการประมูลพันธบัตรอาจยังชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่ไม่ร้อนแรง"

"สภาพคล่องฟอเร็กซ์ค่อนข้างเบาบางในวันจันทร์เนื่องจากวันหยุดสาธารณะในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร วันนี้เราจะได้เห็นทิศทางที่ชัดเจนขึ้น มุมมองของเราคือความสมดุลของความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางด้านลบสำหรับดอลลาร์เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลและความไม่แน่นอนทางการค้า เว้นแต่ข้อมูลจากสหรัฐฯ จะออกมาดีกว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ การทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 98.0 ใน DXY ดูเหมือนจะมีแนวโน้มมากกว่าการดีดตัวขึ้นไปที่ 100.0 ในตอนนี้"