USDCAD: ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยชะลอขาขึ้น – BBH

เอลียาส ฮัดดาด (Elias Haddad) จาก Brown Brothers Harriman (BBH) คาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% และคงความยืดหยุ่นกับนโยบายสองทาง เนื่องจากเงินเฟ้อที่ถูกควบคุมได้ช่วยให้สามารถหยุดพักนานขึ้นได้ แม้ว่าสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยจะประเมินการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 50 จุดฐาน แต่ธนาคารเห็นว่ามีโอกาสที่การเดิมพันเหล่านี้จะถูกปรับลดลง โดยชี้ให้เห็นระดับแนวต้านใน USD/CAD หากสามารถทะลุผ่านได้

การคงนโยบายของ BoC แตกต่างจากการประเมินของตลาด

“ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% เป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกัน (วันพุธ)”

“BoC ยังพร้อมที่จะยึดมั่นในความยืดหยุ่นของนโยบายสองทางที่แนะนำในเดือนเมษายน โดยข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐฯ ต่อแคนาดาใหม่อาจสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ราคาพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้จำเป็นต้องมี ‘การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน’”

“เส้นโค้งสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยประเมินการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 50 จุดฐานในอีกสิบสองเดือนข้างหน้า”

“มีช่องว่างให้เก็ง BoC ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและทำให้ CAD อ่อนค่าลง แนวต้านแรกของ USD/CAD อยู่ที่ 1.3967 (สูงสุดวันที่ 31 มีนาคม) หากระดับนี้ถูกทะลุเป้าหมายถัดไปคือจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่ประมาณ 1.4140”

“ในมุมมองของเรา สภาพแวดล้อมเงินเฟ้อที่ถูกควบคุมของแคนาดาเปิดโอกาสให้ BoC สามารถคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วงเวลานานขึ้นและประเมินว่าการฟื้นตัวของการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมและ GDP ที่แท้จริงในเดือนเมษายนจะยั่งยืนหรือไม่”