เมื่อทั้งเงินเฟ้อและ RBA ไม่ใช่สาเหตุ: อะไรที่แท้จริงกำลังทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลง

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) กำลังเผชิญกับความท้าทายอย่างหนัก ท่ามกลางความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างเงินเฟ้อภายในประเทศที่ยังคงอยู่สูง และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ในขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงใช้นโยบายเข้มงวดเพื่อต่อต้านแรงกดดันด้านราคาที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้งซึ่งเกิดจากสภาพตลาดแรงงานที่ตึงตัวและผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่น่าผิดหวังเมื่อเร็วๆ นี้ได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายทางเทคนิคอย่างรวดเร็วในคู่สกุลเงินหลักที่เกี่ยวข้องกับออสซี่ การผสมผสานระหว่างเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างและการเติบโตที่ชะลอตัว รวมกับการปรับฐานล่าสุด ทำให้นักวิเคราะห์ต้องประเมินระดับแนวรับระยะสั้นของสกุลเงินนี้ใหม่

จุดยืนเข้มงวดนโยบายของ RBA เกิดขึ้นเพราะความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

นักวิเคราะห์จาก BNY รายงานว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงเฝ้าระวังอย่างเข้มงวด เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาภายในประเทศทวีความรุนแรงขึ้น แม้จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในช่วงต้นปี การผสมผสานของการเติบโตที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานที่ตึงตัว และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง คาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงเกินกว่าระดับที่น่าพอใจเป็นระยะเวลานาน

[ผู้ว่าการ RBA Michele] Bullock กล่าวว่าเงินเฟ้อทั่วไปอาจพุ่งสูงเกิน 4.5% ในไตรมาสที่สองของปีนี้ โดยเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมายจนถึงกลางปี 2027

แนวรับทางเทคนิคถูกทดสอบหลังข้อมูล GDP ที่น่าผิดหวัง

ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคจาก UOB เน้นย้ำว่าดอลลาร์ออสเตรเลียได้ประสบกับการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าแรงเทขายที่รวดเร็วนี้จะทำให้คู่สกุลเงินอยู่ในภาวะขายมากเกินไปชั่วคราวใกล้ระดับแนวรับทางเทคนิคทันที แต่โมเมนตัมพื้นฐานยังคงเอียงไปทางขาลงอย่างหนัก ซึ่งคุกคามการสูญเสียเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่า

มีการเพิ่มขึ้นของโมเมนตัมขาลงอย่างระมัดระวัง และหาก AUD หลุดและยืนต่ำกว่า 0.7120 ได้ อาจนำไปสู่การลดลงสู่ระดับ 0.7095 ความน่าจะเป็นที่ AUD จะหลุดต่ำกว่า 0.7120 อย่างชัดเจนจะยังคงอยู่ตราบใดที่ระดับ 0.7185 ไม่ถูกทะลุขึ้นไป

การปรับฐานของออสซี่จะมีความสำคัญแค่ไหน?

นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์แนวโน้มขาลงและความเปราะบางสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย แม้ว่า BNY จะระบุภาพเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อที่ไม่ยอมลงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งโดยปกติจะสนับสนุนผลตอบแทนของสกุลเงิน แต่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตในทันทีได้บดบังเรื่องราวนี้ ดังนั้น UOB จึงคาดการณ์ว่าสกุลเงินนี้พร้อมที่จะทดสอบและอาจทะลุระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญ ทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลียเสี่ยงต่อการอ่อนค่าลงต่อไป