บราซิล: ช็อก IPCA ทำให้เส้นทางการผ่อนคลายทางการเงินซับซ้อนขึ้น – เวลส์ ฟาร์โก้

Wells Fargo Economics คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ IPCA ของบราซิลในเดือนเมษายนจะเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน และประมาณ 4.5% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งอยู่ใกล้หรือสูงกว่ากรอบเป้าหมาย แรงกดดันจากพลังงานและอาหารกำลังทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางบราซิลยังคงถูกมองว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังในเดือนมิถุนายน แต่โอกาสที่จะหยุดพักในรอบการผ่อนคลายทางการเงินมีมากขึ้น

พลังงานและอาหารผลักดันความเสี่ยงเงินเฟ้อ

“เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ IPCA ของบราซิลในเดือนเมษายนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่ 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อรวมอยู่ที่ประมาณหรือสูงกว่าจุดบนของกรอบเป้าหมายที่ 4.5% เมื่อเทียบรายปี”

“พลังงานยังคงเป็นความเสี่ยงด้านขาขึ้นในระยะสั้นที่สำคัญ โดยความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไปและข้อจำกัดด้านอุปทานทางกายภาพมีความเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้ากลั่นน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่ง”

“อัตราเงินเฟ้ออาหารเริ่มแข็งแกร่งขึ้นในเดือนมีนาคม และต้นทุนการขนส่งและปุ๋ยที่สูงขึ้นควรขยายแรงกดดันด้านราคาไปยังหมวดอาหารในเดือนข้างหน้า”

“ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงถูกจำกัดโดยอัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่เข้มงวด การปรับราคาด้านการบริหารและมาตรการชดเชยทางการคลัง โดยเฉพาะในปีเลือกตั้ง กำลังเพิ่มความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อความคาดหวังเงินเฟ้อ”

“ในบริบทนี้ เราคิดว่า BCB มีแนวโน้มที่จะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังในการประชุมเดือนมิถุนายน แต่แนวโน้มหลังจากนั้นมีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น โดยมีโอกาสสูงขึ้นที่จะหยุดพักในรอบการผ่อนคลาย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญ