EUR/USD: ปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยใหม่ แรงกระแทกจากราคาน้ำมันชะลอขาขึ้น – ING

คริส เทอร์เนอร์ จาก ING ชี้ว่า อัตราแลกเปลี่ยนสวอปยูโรระยะสั้นเริ่มปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกลับเคลื่อนไหวสวนทางกับ EUR/USD เขาโต้แย้งว่าสิ่งนี้อาจเป็นลบต่อยูโรหาก ECB งดเว้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนในขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงสูง EUR/USD มีแนวรับใกล้ระดับ 1.1440/70 แต่ความเชื่อมั่นในการถือสถานะซื้อยังคงจำกัด

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงท้าทายการฟื้นตัวของ EUR/USD

“หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 80 จุดฐานในเดือนนี้ อัตราแลกเปลี่ยนสวอปยูโรระยะสั้นกำลังเริ่มปรับตัวลดลงเล็กน้อย นี่เป็นปรากฏการณ์ทั่วโลกเนื่องจากเทรดเดอร์ประเมินใหม่ว่าผู้กำหนดนโยบายการเงินจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเศรษฐกิจที่มีความสามารถสำรองมากกว่าปี 2022 หรือไม่ อย่างไรก็ตาม การปรับลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนสวอปยูโรยังค่อนข้างจำกัดจนถึงขณะนี้”

“... เราได้เสนอข้อโต้แย้งว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยชื่อในเดือนนี้แทบจะไม่ชดเชยการพุ่งขึ้นของความคาดหวังเงินเฟ้อเนื่องจากช็อกน้ำมัน และในความเป็นจริง ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยสวอปที่แท้จริงระยะสองปีได้เคลื่อนไหวสวนทางกับ EUR/USD”

“นั่นอาจเป็นเรื่องยากสำหรับ ECB หากตามที่เราคาดการณ์ไว้ ECB งดเว้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายเดือนเมษายนและความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงสูง สิ่งนี้อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นลบต่อยูโร”

“EUR/USD พบแนวรับในบริเวณ 1.1440/70 และอาจได้รับแรงหนุนเล็กน้อยหากมีรายงานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลดความตึงเครียดจากวอชิงตันในวันนี้ และตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่อ่อนแออาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวกลับไปยังบริเวณ 1.1550 แต่จนกว่าพลังงานจะไหลเวียนอย่างเสรีในช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง เราไม่เชื่อว่านักลงทุนจะกลับมาถือสถานะซื้อ EUR/USD ด้วยความมั่นใจ”