EUR/USD: การฟื้นตัวเผชิญกับแรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐาน – Commerzbank

Thu Lan Nguyen จาก Commerzbank ชี้ว่า EUR/USD ดีดตัวขึ้นประมาณสองเซนต์จากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ที่ใกล้ 1.14 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความแข็งแกร่งของยูโร ขณะที่ดอลลาร์เคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์ เธอเห็นว่าการฟื้นตัวนี้ดูเปราะบาง เนื่องจากการเติบโตของยูโรโซนมีความเสี่ยงต่อแรงกระแทกจากราคาพลังงานมากกว่า และความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ดูจะมองโลกในแง่ดีเกินไปเมื่อเทียบกับสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และข้อมูล PMI ล่าสุด

คนมองการดีดตัวของยูโรว่าไม่ยั่งยืน

“การดูดัชนีค่าเงินของเราชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวขึ้นของ EUR/USD ส่วนใหญ่มาจากความแข็งแกร่งของยูโร ขณะที่ดอลลาร์เคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์มากกว่า”

“ฉันมีความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเคลื่อนไหวนี้ แน่นอนว่าฉันได้สังเกตเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาเท่านั้นว่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ และยูโรโซนเพิ่งเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกัน แต่สิ่งนี้บ่งชี้ว่า EUR-USD ควรซื้อขายอย่างมั่นคงและไม่ควรไหลขึ้นไปสูงกว่าเดิม”

“นอกจากนี้ เศรษฐกิจยูโรโซนยังได้รับผลกระทบจากแรงกระแทกของราคาพลังงานในปัจจุบันมากกว่าสหรัฐฯ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อเมื่อวานนี้แสดงให้เห็นเรื่องนี้อีกครั้ง ขณะที่ดัชนียูโรโซนลดลงอย่างมากถึง 1.4 จุด ดัชนีของสหรัฐฯ กลับลดลงเพียง 0.5 จุดเท่านั้น”

“ในบริบทนี้ ความคาดหวังที่กว้างขวางเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ดูจะมองโลกในแง่ดีเกินไป”

“อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ ตลาดน่าจะรู้สึกว่าความคาดหวังของตนได้รับการยืนยัน เพราะในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีเสียงเตือนจากภายใน ECB เกี่ยวกับผลกระทบรอบที่สองของราคาพลังงานที่สูงต่อเงินเฟ้อ และความจำเป็นในการเพิ่มความ ‘ระมัดระวัง’ แต่คำพูดยังไม่ใช่การกระทำ”

“และหากมีสัญญาณเศรษฐกิจที่อ่อนแอเพิ่มเติม ความสงสัยในตลาดก็น่าจะเพิ่มขึ้น”