USD/JPY: ภาวะช็อกพลังงานและกระแสเงินชี้ขึ้น – MUFG

นักวิเคราะห์ของ MUFG มองว่าการอ่อนค่าของเงินเยนในช่วงหลังเป็นสิ่งที่มีเหตุผลทางพื้นฐาน และคาดว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอีกหากวิกฤตในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป พวกเขาโต้แย้งว่าการเสื่อมสภาพของเงื่อนไขการค้า อัตราผลตอบแทนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น และการซื้อหุ้นต่างประเทศโดยไม่ป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของครัวเรือนญี่ปุ่น กำลังทำลายค่าเงินนี้ MUFG เตือนว่า USD/JPY อาจทะลุแนวต้านสำคัญและทดสอบระดับสูงสุดในปี 2024 ใกล้ 161.95

พื้นฐานของเงินเยนอ่อนแอลงเมื่อวิกฤตลึกซึ้งขึ้น

“ตั้งแต่วันศุกร์ที่ 13 มีนาคม เราได้เห็นโอกาสห้าครั้งที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คาตายามะ ได้กล่าวถึงอัตราแลกเปลี่ยนโดยเฉพาะ ซึ่งบ่งชี้ว่ารัฐบาลกังวลเกี่ยวกับระดับของเงินเยนและแสดงให้เห็นว่ามีความเสี่ยงสูงของการแทรกแซง เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา คาตายามะกล่าวว่าการเคลื่อนไหวของเงินเยนในช่วงหลังไม่สะท้อนพื้นฐาน และกระทรวงการคลังจะ “ตอบสนองอย่างเต็มที่” ต่อการเคลื่อนไหวของเงินเยนที่เกินควร”

“เงินเยนฟื้นตัวขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาเพื่อตอบสนองต่อการประกาศนโยบายของ BoJ และการแถลงข่าวของผู้ว่าการอูเอดะ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวเกือบทั้งหมดกลับตัวในวันศุกร์ และชัดเจนว่าตำแหน่งขายเงินเยนระยะสั้นถูกปิดในวันพฤหัสบดี เนื่องจากผู้ว่าการอูเอดะไม่ได้มีท่าทีผ่อนคลายอย่างที่คาดไว้ แต่ความเร็วที่การเคลื่อนไหวกลับตัวนี้สะท้อนถึงการเสื่อมสภาพของพื้นฐานเงินเยนในระยะสั้น”

“... ช็อกด้านเงื่อนไขการค้าจะลดความคาดหวังของ USD/JPY ที่ต่ำลงโดยธรรมชาติ ในขณะที่เฟดตอนนี้มีโอกาสเพียง 50% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง ในยุโรป ทั้ง ECB และ BoE ตอนนี้มีการคาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสามถึงสี่ครั้ง ขณะที่ RBA ได้ปรับขึ้นแล้วสองครั้งและคาดว่าจะมีอีกสามครั้ง อัตราผลตอบแทนทั่วโลกกำลังเบี่ยงเบนจากญี่ปุ่นอีกครั้ง และต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้นไม่ใช่ลดลง ซึ่งเสริมความเสี่ยงขาลงในระยะสั้นสำหรับเงินเยน”

“ความหวังคือคำพูดจะช่วยจำกัดการปรับตัวขึ้น แต่เหมือนเช่นเคย คำพูดจะสูญเสียคุณค่าเมื่อเวลาผ่านไป และหากเราเห็นราคาพลังงานเพิ่มขึ้นอีกในสัปดาห์นี้ (ซึ่งมีแนวโน้มมากกว่าไม่) USD/JPY จะทะลุระดับสำคัญและทดสอบระดับสูงสุดในปี 2024 ที่ 161.95”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)