GBP/USD ร่วงลงเมื่อการเปลี่ยนนโยบายเข้มงวดของ BoE VS ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง

• GBP/USD ปรับฐานหลังจากการวิ่งขึ้น แม้จะมีสัญญาณนโยบายที่เข้มงวดขึ้นอย่างชัดเจน
• ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษสร้างความประหลาดใจด้วยคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์และการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างมาก
• ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับความมั่นคงของนโยบายเฟดที่ยาวนานขึ้นเพิ่มขึ้น

GBP/USD ร่วงลงในวันศุกร์ เคลื่อนไหวอยู่ราวๆ 1.3380 ในเวลาที่เขียนบทความนี้ ลดลง 0.39% ในวันนี้ หลังจากการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพฤหัสบดีตามการตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) การปรับฐานนี้เกิดขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนกลับมาเล็กน้อย แม้จะอยู่ในบริบทกว้างที่ถูกกำหนดโดยการปรับราคานโยบายการเงินทั่วโลกในทิศทางเข้มงวด

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ตามที่คาดไว้ แต่สร้างความประหลาดใจต่อตลาดด้วยคะแนนเสียงเอกฉันท์ 9-0 ต่างจากความคาดหวังที่จะแบ่งคะแนนเสียง 7-2 เพื่อคงอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้น่าสนใจเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับการตัดสินใจที่แคบ 5-4 ก่อนหน้านี้ น้ำเสียงชัดเจนว่าเข้มงวดขึ้น โดยผู้ว่าการ BoE แอนดรูว์ ไบลีย์ ระบุว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะดำเนินการหากเงินเฟ้อพิสูจน์ได้ว่ายังคงยืดเยื้อ

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อไตรมาสสามขึ้นอย่างมากเป็นราว 3.5% จากเดิม 2% โดยมีสาเหตุหลักจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับสงครามในตะวันออกกลาง สมาชิกหลายคนแสดงท่าทีเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงแคทเธอรีน แมนน์ ที่ตอนนี้เห็นความเป็นไปได้ของการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลานานหรือแม้แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่สวาติ ดิงกรา ซึ่งโดยปกติจะมีท่าทีผ่อนคลาย ก็ยอมรับว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องเพิ่มขึ้น

ในฝั่งสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% และยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ประธานเจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในอิหร่าน แผนภูมิจุด (dot plot) ยังแสดงให้เห็นจำนวนเจ้าหน้าที่ที่ไม่คาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กำลังดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 99.50 ในวันศุกร์ หลังจากแตะระดับต่ำสุดรายวันใกล้ 99.00 ในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมนานขึ้น โดยโอกาสที่จะคงอัตราดอกเบี้ยจนถึงสิ้นปีขณะนี้อยู่ที่ 71.8% ตามเครื่องมือ CME FedWatch ปัจจัยนี้จำกัดการปรับตัวขึ้นของ GBP/USD ในระยะสั้น แม้จะได้รับแรงหนุนจาก BoE ก็ตาม

ตามรายงานของ MUFG การปรับราคาคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรอย่างรวดเร็วทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยหนุนเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) แม้ว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจเกินความเหมาะสมไปบ้าง ธนาคารเตือนว่าความเสื่อมถอยของความเชื่อมั่นในความเสี่ยง โดยเฉพาะหากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและลดแรงหนุนนี้

ในขณะเดียวกัน ING เชื่อว่าการปรับตัวอย่างรุนแรงของตลาดต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) นั้นอาจมากเกินไป พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่า แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่แข็งกร้าวขึ้น แต่พลวัตของราคาน้ำมันยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อน GBP/USD เนื่องจากพลังงานมีอิทธิพลต่อทั้งความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก