GBP/JPY ปรับตัวลดลงเนื่องจากตลาดที่เงียบสงบและการอ่านค่า PMI ของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอจำกัดการปรับตัวขึ้น
- GBP/JPY ปรับตัวลดลงหลังจากไม่สามารถรักษาการเคลื่อนไหวเหนือระดับ 212.00 ได้
- ข้อมูล PMI ของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอลงกดดันเงินปอนด์เล็กน้อย
- ตลาดยังคงพิจารณาสัญญาณการผ่อนคลายของ BoE เทียบกับความคาดหวังในการเข้มงวดของ BoJ
เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ในวันอังคาร โดย GBP/JPY ปรับตัวลดลงบางส่วนจากการปรับขึ้นในวันก่อนหน้าในสภาวะตลาดที่เงียบสงบ ขณะเขียนบทความนี้ คู่สกุลเงินเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 211.45 หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นเหนือระดับราคาทางจิตวิทยา 212.00 ในช่วงต้นของตลาดลงทุนเอเชีย
ปฏิทินเศรษฐกิจในวันอังคารมีข้อมูลเบาบางทั้งสองฝั่ง ในสหราชอาณาจักร (UK) ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่อ่อนแอลงได้เพิ่มแรงกดดันเล็กน้อยต่อเงินปอนด์ หลังจากที่ตัวเลขสุดท้ายจาก S&P Global แสดงให้เห็นว่า Composite PMI ลดลงมาอยู่ที่ 51.4 ในเดือนธันวาคม จาก 52.1 ในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ Services PMI ก็อยู่ที่ 51.4 ลดลงจาก 52.1
Tim Moore ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์ที่ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่า การเติบโตที่ซบเซาในกิจกรรมภาคบริการของสหราชอาณาจักรยังคงมีอยู่จนถึงปลายปี 2025 โดยอัตราการขยายตัวอยู่ในระดับที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้จากการประมาณการเบื้องต้นในเดือนธันวาคม เขายังกล่าวอีกว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในเศรษฐกิจบริการมีความเข้มข้นมากขึ้น เนื่องจากต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเจ็ดเดือน และเงินเฟ้อค่าบริการกลับมาสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน แม้จะมีสภาวะความต้องการที่ซบเซา
สำหรับธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กิจกรรมที่อ่อนแอลงสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตที่ระมัดระวังมากขึ้น แต่เงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงสูงแสดงให้เห็นว่านโยบายการเงินอาจยังคงไม่ผ่อนคลายเร็วเกินไป ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางจากการประชุมในเดือนธันวาคมที่เจ้าหน้าที่ได้สัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ในทางตรงกันข้าม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) กำลังดำเนินการตามเส้นทางการเข้มงวดเพื่อปรับนโยบายให้เป็นปกติ โดยมีความคาดหวังในตลาดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 50 จุดเบสิส (bps) จนถึงปี 2026
แม้จะเป็นเช่นนั้น แนวโน้มโดยรวมของ GBP/JPY ยังคงเอียงไปทางขาขึ้น เนื่องจากนักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับเงินปอนด์มากกว่าเงินเยนท่ามกลางความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงกว้างระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น
Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก
ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน
