GBP/JPY ปรับตัวสูงขึ้นใกล้ระดับ 199.30 ขณะที่พันธบัตรของสหราชอาณาจักรดีดตัวขึ้นเร็วกว่าพันธบัตรของญี่ปุ่น
- GBP/JPY เพิ่มขึ้นเล็กน้อยใกล้ระดับ 199.30 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวในสหราชอาณาจักรปรับตัวเร็วกว่าในญี่ปุ่น
- นายเบลีย์จาก BoE ยอมรับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงที่เหลือของปี
- นักลงทุนรอข้อมูลยอดค้าปลีกสำคัญของสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนกรกฎาคม
คู่ GBP/JPY ขยับขึ้นใกล้ระดับ 199.30 ในช่วงการซื้อขายยุโรปเมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่เงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) แข็งค่าขึ้นตามความต้องการที่ฟื้นตัวอย่างดีสำหรับพันธบัตรระยะยาวของสหราชอาณาจักร (UK)
เมื่อเร็ว ๆ นี้ ทั้ง GBP และเยนญี่ปุ่น (JPY) เผชิญกับแรงขายที่รุนแรง เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลระยะยาวในทั้งสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้สิน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว 30 ปีของสหราชอาณาจักรปรับตัวลดลง 3.3% จากระดับสูงสุดล่าสุดที่ 5.75% สู่ระดับใกล้ 5.50% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) ระยะเวลา 30 ปี ก็ลดลงเช่นกัน แต่ในอัตราที่ช้ากว่า อัตราผลตอบแทน JGB ระยะเวลา 30 ปีลดลง 1.8% สู่ระดับใกล้ 3.25% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 3.3%
อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงแข็งแกร่งคือความคิดเห็นจากนายแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ในการพิจารณาคดีต่อคณะกรรมการการคลังของสภาสามัญชนเมื่อวันพุธ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
นายเบลีย์กล่าวว่า "มีความสงสัยมากขึ้นเกี่ยวกับความเร็วที่เราสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ และการตั้งราคาตลาดแสดงให้เห็นว่าข้อความของฉันได้รับการเข้าใจ" เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสเกือบ 33% ที่ BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงที่เหลือของปี ตามรายงานของ Reuters
ในอนาคต นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์
UK gilt yields: คำถามที่พบบ่อย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร (UK Gilt Yields) วัดผลตอบแทนรายปีที่นักลงทุนสามารถคาดหวังได้จากการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรหรือ Gilts เช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นๆ Gilts จ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือในช่วงเวลาปกติ ซึ่งก็คือ 'คูปอง' ตามด้วยมูลค่าเต็มของพันธบัตรเมื่อครบกำหนด แม้เงื่อนไขการรับคูปองจะมีการอัปเดตแล้ว แต่อัตราผลตอบแทนจะแตกต่างกันไปตามการเปลี่ยนแปลงของราคาพันธบัตร ตัวอย่างเช่น ทองมูลค่า 100 ปอนด์สเตอร์ลิงอาจมีคูปอง 5.0% หากราคาของ Gilt ลดลงเหลือ 98 ปอนด์ คูปองจะยังคงอยู่ที่ 5.0% แต่อัตราผลตอบแทนของ Gilt จะเพิ่มขึ้นเป็น 5.102% เพื่อสะท้อนถึงการลดลงของราคา
มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อ Gilt แต่ปัจจัยหลักคืออัตราดอกเบี้ย ความเข้มแข็งของเศรษฐกิจอังกฤษ สภาพคล่องของตลาดตราสารหนี้ และมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง โดยทั่วไปอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง และนำไปสู่ผลตอบแทนทองคำที่สูงขึ้น เนื่องจากทองคำเป็นการลงทุนระยะยาวที่อ่อนไหวต่ออัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้มูลค่าของมันลดลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อ Gilt ที่มีอยู่ เนื่องจาก Gilt ที่ออกใหม่จะมีคูปองที่สูงกว่าและน่าดึงดูดยิ่งขึ้น สภาพคล่องอาจเป็นความเสี่ยงได้เมื่อมีการขาดผู้ซื้อหรือผู้ขายเนื่องจากความตื่นตระหนกหรือความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า
อาจเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่มีอิทธิพลต่อระดับผลตอบแทนของ Gilt คืออัตราดอกเบี้ย สิ่งเหล่านี้กำหนดโดยธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของราคา อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มอัตราผลตอบแทนและราคาของ Gilts ที่ถูกลง เนื่องจาก Gilts ที่ออกใหม่จะมีคูปองที่สูงกว่าและน่าดึงดูดยิ่งขึ้น ส่งผลให้ความต้องการ Gilts รุ่นเก่าลดลง ซึ่งราคาจะลดลงตามไปด้วย
อัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลตอบแทนของ Gilt เนื่องจากส่งผลต่อมูลค่าเงินต้นที่ผู้ถือได้รับเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา เช่นเดียวกับมูลค่าสัมพัทธ์ของการชำระคืน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะทำให้มูลค่าของทองคำลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งสะท้อนให้เห็นในผลตอบแทนที่สูงขึ้น (ราคาที่ต่ำกว่า) ตรงกันข้ามกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ในกรณีที่เกิดภาวะเงินฝืดซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ทองอาจมีราคาสูงขึ้น – ซึ่งแสดงด้วยอัตราผลตอบแทนติดลบ
ผู้ถือ Gilts ชาวต่างชาติมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจาก Gilts อยู่ในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง หากค่าเงินแข็งค่าขึ้น ผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น และเกิดผลในทางกลับกันหากค่าเงินอ่อนค่าลง นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนทองคำมีความสัมพันธ์อย่างมากกับเงินปอนด์ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของเงินปอนด์ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เพิ่มคูปอง Gilts ที่ออกใหม่ ดึงดูดนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้น เนื่องจากมีราคาเป็นปอนด์ ความต้องการปอนด์สเตอร์ลิงจึงเพิ่มขึ้น
บทความแนะนำ
