ค่าเงินเยนญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากความแตกต่างระหว่าง BoJ และเฟดช่วยชดเชยข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอ

• เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดนักลงทุนที่ซื้อในช่วงราคาต่ำหลังจากข้อมูลภายในประเทศที่ไม่เป็นที่น่าพอใจ
• ความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ยังคงทำหน้าที่เป็นแรงหนุนให้กับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
• การซื้อ USD อย่างต่อเนื่องอาจสนับสนุนคู่ USD/JPY ก่อนการเปิดเผยรายงาน FOMC

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กลับตัวจากการปรับตัวลดลงเล็กน้อยในช่วงเซสชั่นเอเชียที่นำโดยข้อมูลภายในประเทศที่ผสมผสานและกลับมาเป็นบวกเป็นวันที่สองติดต่อกันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าขึ้นในวันพุธ รายงานจากรัฐบาลแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยการลดลงของการส่งออกของญี่ปุ่นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออก นอกจากนี้ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาที่อาจเกิดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งกระตุ้นการขายในระหว่างวันรอบ ๆ JPY

ในทางกลับกัน USD ดึงดูดการซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นวันที่สามติดต่อกันท่ามกลางความน่าจะเป็นที่ลดลงสำหรับการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สิ่งนี้กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนคู่ USD/JPY อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในทางตรงกันข้าม BoJ คาดว่าจะยึดมั่นในเส้นทางการปรับนโยบายและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี สิ่งนี้อาจทำให้ USD ถูกจำกัดและช่วยลดการขาดทุนที่ลึกลงไปสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำก่อนการเปิดเผยรายงาน FOMC

เงินเยนญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทรดเดอร์มองข้ามข้อมูลที่ไม่เป็นที่น่าพอใจท่ามกลาง BoJ ที่มีท่าทีเข้มงวด

• รายงานที่เผยแพร่โดยสำนักงานคณะรัฐมนตรีเมื่อวันพุธที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรหลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในสามเดือน โดยเพิ่มขึ้น 3% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งขัดกับความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าจะลดลง 1% การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้น 8.8% ในคำสั่งซื้อที่ไม่ใช่ภาคการผลิต ซึ่งบดบังความอ่อนแอในภาคการผลิตที่คำสั่งซื้อปรับตัวลดลง 8.1%
• ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจากกระทรวงการคลังแสดงให้เห็นว่าการส่งออกของญี่ปุ่นลดลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยลดลง 2.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคมท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากภาษีที่สูงขึ้นของสหรัฐ การหดตัวนี้รุนแรงกว่าการประมาณการของฉันทามติที่ 2.1% และเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 4 ปี ซึ่งกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ
• รายละเอียดเพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าการนำเข้าลดลง 7.5% YoY ในเดือนกรกฎาคม เมื่อเทียบกับการลดลงที่คาดการณ์ไว้ที่ 10.4% ส่งผลให้ดุลการค้าอยู่ในภาวะขาดดุลที่ 117.5 พันล้านเยน เมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ที่เกินดุล 196.2 พันล้านเยน สิ่งนี้กระตุ้นการขายใหม่รอบ ๆ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แม้ว่าท่าทีเข้มงวดของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะช่วยจำกัดการขาดทุนเพิ่มเติม
• ในความเป็นจริง BoJ ได้ปรับประมาณการเงินเฟ้อในช่วงสิ้นสุดการประชุมเดือนกรกฎาคมและยืนยันว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากการเติบโตและเงินเฟ้อยังคงก้าวหน้าไปตามประมาณการของตน สิ่งนี้ทำให้เกิดความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับการเดิมพันที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
• นอกจากนี้ เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดต้นทุนการกู้ยืมลง 25 จุดฐานสองครั้งภายในสิ้นปีนี้ สิ่งนี้อาจทำให้เทรดเดอร์ไม่วางเดิมพันขาขึ้นที่เข้มข้นรอบ ๆ ดอลลาร์สหรัฐและสนับสนุน JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ซึ่งสนับสนุนกรณีการปรับลดเพิ่มเติมสำหรับคู่ USD/JPY
• อย่างไรก็ตาม นักลงทุนได้ลดความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่จาก Fed ในเดือนกันยายนหลังจากการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐที่ร้อนแรงเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคาและควรอนุญาตให้ Fed ยึดมั่นในแนวทางการรอและดู
• ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจะตรวจสอบรายงาน FOMC เดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด ซึ่งมีกำหนดการเปิดเผยในภายหลังในช่วงเซสชั่นสหรัฐ เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed นอกจากนี้ คำพูดของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ที่งานประชุมแจ็คสัน โฮล จะมีอิทธิพลต่อพลศาสตร์ราคาของ USD ในระยะสั้นและให้แรงกระตุ้นที่มีความหมายต่อคู่ USD/JPY

USD/JPY อาจดึงดูดผู้ซื้อใกล้แนวรับ 147.10-147.00

จากมุมมองทางเทคนิค การไม่สามารถหาจุดยอมรับเหนือระดับ 148.00 ในวันอังคารและการลดลงที่ตามมาดูเหมือนจะเอื้ออำนวยต่อหมีในคู่ USD/JPY อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดที่เป็นกลางในกราฟรายวันควรระมัดระวัง นอกจากนี้ ราคาสปอตได้เคลื่อนไหวในช่วงระยะเวลาสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งทำให้รอการขายที่มีความต่อเนื่องที่แข็งแกร่งก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการปรับลดเพิ่มเติมเป็นสิ่งที่ชาญฉลาด

ในระหว่างนี้ พื้นที่ 147.10-147.00 อาจทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที ซึ่งหากต่ำกว่านั้น คู่ USD/JPY อาจเร่งการลดลงไปยังการทดสอบระดับต่ำสุดในหลายสัปดาห์ที่ประมาณ 146.20 ซึ่งแตะเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา การขายที่มีความต่อเนื่องต่ำกว่าระดับ 146.00 ควรเปิดทางให้กับการลดลงที่มีความหมายในระยะสั้น

ในทางกลับกัน กระทิงอาจรอความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนและการยอมรับเหนือระดับ 148.00 คู่ USD/JPY อาจขึ้นไปยังอุปสรรคที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้ระดับ 148.55-148.60 หรือระดับการปรับตัว 50% จากการลดลงจากระดับสูงสุดในเดือน ก่อนที่จะมุ่งหวังที่จะเรียกคืนระดับ 149.00 ที่เป็นตัวเลขกลม