เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงท่ามกลางความต้องการที่ปลอดภัยที่ลดลงและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
• การลดการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่จากเฟดในเดือนกันยายนสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐและคู่ USD/JPY
• ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และเฟดทำให้ต้องระมัดระวังก่อนที่จะวางเดิมพันขาขึ้นอย่างรุนแรง

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยการอ่อนค่าลงท่ามกลางปัจจัยหลายประการ ซึ่งรวมถึงการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ทำให้คู่ USD/JPY ขยับขึ้นไปที่กลางระดับ 147.00 ในระหว่างเซสชั่นเอเชีย ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาที่เป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) รวมถึงสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง ทำให้เงินเยนที่ปลอดภัยอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่ชัดเจนว่า BoJ จะยังคงเดินหน้าตามเส้นทางการปรับนโยบายอาจทำให้ขาลงของ JPY ไม่สามารถวางเดิมพันได้อย่างรุนแรง

ในขณะเดียวกัน BoJ ที่มีท่าทีเข้มงวดเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารกลางใหญ่ๆ อื่นๆ รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งคาดว่าจะกลับมาดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อาจเป็นอุปสรรคต่อดอลลาร์สหรัฐและเป็นประโยชน์ต่อเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ซึ่งทำให้ต้องระมัดระวังก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวขาขึ้นเพิ่มเติมสำหรับคู่ USD/JPY เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะอยู่ข้างสนามก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่ซิมโพเซียมแจ็คสันโฮลในสัปดาห์นี้

เงินเยนญี่ปุ่นถูกกดดันจากความหวังในการสิ้นสุดสงครามรัสเซีย-ยูเครน

• การประชุมที่มีความเสี่ยงสูงระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และผู้นำรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ในอลาสก้าไม่ได้สร้างความก้าวหน้าอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงมีความหวังว่าการสนทนาจะเพิ่มโอกาสในการสิ้นสุดสงครามที่ยืดเยื้อในยูเครน
• ทรัมป์กล่าวเมื่อเช้าวันจันทร์ว่า ประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี สามารถสิ้นสุดสงครามกับรัสเซียได้เกือบจะทันทีหากเขาต้องการ ทรัมป์และเซเลนสกีจะมีการประชุมทวิภาคีก่อนที่ผู้นำยุโรปจะเข้าร่วมการสนทนาที่ใหญ่ขึ้นในภายหลังในวันนี้
• การพัฒนานี้ช่วยบรรเทาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และยังคงสนับสนุนสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งทำให้เกิดการขายเงินเยนญี่ปุ่นที่ปลอดภัยในระหว่างเซสชั่นเอเชียในวันจันทร์ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ
• ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศหลังจากการสูญเสียของพรรคเสรีประชาธิปไตยในเลือกตั้งสภาสูง รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจเชิงลบจากภาษีที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าความเป็นไปได้ในการปรับนโยบายของ BoJ อาจถูกเลื่อนออกไป
• ในขณะเดียวกัน ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวมากกว่าที่คาดในไตรมาสที่สองแม้จะมีแรงกดดันจากภาษีของสหรัฐฯ นอกจากนี้ การปรับประมาณการเงินเฟ้อของ BoJ ขึ้นยังเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี
• ในทางตรงกันข้าม ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังประเมินโอกาสประมาณ 85% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดต้นทุนการกู้ยืมในการประชุมกำหนดนโยบายครั้งถัดไปในเดือนกันยายน นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปี 2025
• ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ สำนักงานสำรวจสำมะโนประชากรของสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งตามมาด้วยการเพิ่มขึ้น 0.9% (ปรับขึ้นจาก 0.6%) ที่บันทึกไว้ในเดือนมิถุนายน และตรงกับความคาดหวังของตลาด
• อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเบื้องต้นจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 58.6 จาก 61.7 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสัญญาณถึงพื้นฐานที่ไม่ดีในความเชื่อมั่นของประชาชน นอกจากนี้ ดัชนีความคาดหวังลดลงสู่ 57.2 จาก 57.7
• อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเงินเฟ้อในหนึ่งปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% จาก 4.5% และการคาดการณ์ในห้าปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% จาก 3.4% ซึ่งเกิดขึ้นจากดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีและชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันด้านราคา
• สิ่งนี้ทำให้การเก็งกำไรสำหรับการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดของเฟดและการเก็งกำไรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในเดือนกันยายนลดลง ซึ่งสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐและคู่ USD/JPY อย่างไรก็ตาม การขาดการซื้อที่มีนัยสำคัญทำให้ต้องระมัดระวังสำหรับขาขึ้น
• เทรดเดอร์อาจหลีกเลี่ยงการวางเดิมพันในทิศทางที่รุนแรงและเลือกที่จะรอการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ในวันพุธ นอกจากนี้ การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่ซิมโพเซียมแจ็คสันโฮลคาดว่าจะให้สัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและแรงกระตุ้นที่มีนัยสำคัญ

USD/JPY น่าจะเผชิญกับอุปสรรคที่แข็งแกร่งและยังคงถูกจำกัดใกล้ระดับ 148.00

คู่ USD/JPY ได้เคลื่อนไหวในกรอบที่คุ้นเคยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งชี้ให้เห็นถึงช่วงการปรับฐานและทำให้ควรรอการทะลุออกในด้านใดด้านหนึ่งก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวในทิศทางถัดไปท่ามกลางตัวชี้วัดทางเทคนิคที่เป็นกลางในกราฟรายวัน

ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นในระหว่างวันเกินระดับการ retracement 23.6% จากการตกลงมาจากระดับสูงสุดรายเดือนสนับสนุนกรณีสำหรับการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมเกินเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมงน่าจะเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 148.00 หรือระดับการ retracement 38.2%

ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนและการยอมรับเหนือระดับดังกล่าวอาจเปลี่ยนแนวโน้มในระยะสั้นไปในทิศทางของขาขึ้น คู่ USD/JPY อาจขึ้นไปที่บริเวณ 148.55-148.60 หรือระดับการ retracement 50% และขยายโมเมนตัมเชิงบวกต่อไปสู่ระดับ 149.00

ในทางกลับกัน บริเวณ 147.10-147.00 อาจให้แนวรับทันที ซึ่งหากต่ำกว่านั้น คู่ USD/JPY อาจทดสอบระดับต่ำสุดในหลายสัปดาห์ที่ประมาณ 146.20 ซึ่งแตะเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา การขายตามมาที่นำไปสู่การตกต่ำกว่า 146.00 จะถูกมองว่าเป็นสัญญาณใหม่สำหรับเทรดเดอร์ขาลงและทำให้ราคาสปอตมีความเสี่ยงที่จะลดลงไปยังบริเวณ 145.40-145.30 ระหว่างทางไปยังระดับจิตวิทยาที่ 145.00