USD/JPY ร่วงลงสู่ระดับ 147.00 หลัง GDP ของญี่ปุ่นดีกว่าที่คาดไว้ ขณะที่ข้อมูลจากสหรัฐฯ ทำให้ผิดหวัง

• USD/JPY ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 147.00 ลดลงเกือบ 0.50% ในวัน เนื่องจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นจากความหวังในการเติบโตและการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
• GDP ไตรมาส 2 ของญี่ปุ่นดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ เพิ่มขึ้น 0.3% QoQ และ 1.0% ต่อปี ขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายลงทุนและการส่งออก
• ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงที่ 0.5% MoM ในเดือนกรกฎาคม; การผลิตภาคอุตสาหกรรมหดตัวลง 0.1%

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ โดย USD/JPY ยังคงปรับตัวลดลงระหว่างวันในช่วงเซสชั่นอเมริกา ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลการเติบโตในประเทศที่แข็งแกร่งและสัญญาณของการชะลอตัวในเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ณ ขณะเขียน คู่เงินนี้กำลังซื้อขายใกล้ระดับ 147.00 ถอยกลับจากจุดสูงสุดประจำวันที่ 147.87 และลดลงเกือบ 0.50% ในวัน เนื่องจากการไหลเข้าของเงินทุนที่ปลอดภัยหนุนเงินเยนท่ามกลางการปรับตัวลดลงของดอลลาร์สหรัฐ

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นของญี่ปุ่นสำหรับไตรมาสที่สองสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด โดยเศรษฐกิจขยายตัว 0.3% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% ในขณะที่การเติบโตในรูปแบบประจำปีเร่งตัวขึ้นเป็น 1.0% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 0.4% ความประหลาดใจในเชิงบวกนี้เกิดจากการฟื้นตัวของการใช้จ่ายลงทุนและการส่งออกที่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยชดเชยการชะลอตัวจากการบริโภคภาคเอกชนที่ซบเซา ข้อมูลเชิงบวกนี้เสริมสร้างการคาดเดาว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) อาจจะมีท่าทีที่มั่นใจมากขึ้นในเดือนข้างหน้า ซึ่งจะสนับสนุนเงินเยนต่อไป

ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่หลากหลายได้เพิ่มปัญหาให้กับดอลลาร์ แม้ว่ายอดค้าปลีกในเดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้น 0.5% MoM ตามที่คาดการณ์ไว้ แต่ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวจากการปรับขึ้นเป็น 0.9% ในเดือนมิถุนายน ในแง่ของการเติบโตประจำปี ยอดค้าปลีกลดลงเหลือ 3.9% จาก 4.4% การผลิตภาคอุตสาหกรรมหดตัวลงอย่างไม่คาดคิด 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการถอยกลับที่สำคัญจากการเพิ่มขึ้น 0.3% ที่ปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็อ่อนตัวลง โดยดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นสำหรับเดือนสิงหาคมลดลงเหลือ 58.6 จาก 61.7 ในขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวพุ่งสูงขึ้น — การคาดการณ์ในระยะ 1 ปีพุ่งขึ้นเป็น 4.9% และการคาดการณ์ในระยะ 5 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% ซึ่งสูงกว่าช่วงที่เฟดรู้สึกสบายใจอย่างเห็นได้ชัด

การรวมกันของข้อมูลนี้สร้างภาพที่ซับซ้อน ขณะที่แรงกดดันด้านการลดเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ ราคาหลักที่ติดขัดและความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้กรณีการผ่อนคลายอย่างรุนแรงลดลง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 92% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ลดลงจากการคาดการณ์ที่เต็มที่ในช่วงต้นสัปดาห์นี้หลังจากการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนแอ

มองไปข้างหน้า USD/JPY อาจยังคงมีความเสี่ยงในระยะสั้น เนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงและความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยยังคงขับเคลื่อนการไหลเข้า ความแตกต่างที่กว้างขึ้นระหว่างพื้นฐานในประเทศที่ดีขึ้นของญี่ปุ่นและพลศาสตร์การเติบโต-เงินเฟ้อที่ไม่แน่นอนของสหรัฐฯ อาจทำให้คู่เงินนี้อยู่ภายใต้แรงกดดัน

นักลงทุนจะหันไปให้ความสนใจกับรายงานการประชุม FOMC สัปดาห์หน้า ดัชนี PMI ของสหรัฐฯ จาก S&P Global และรายงาน CPI ของญี่ปุ่น หากมีสัญญาณการโน้มตัวไปในเชิงผ่อนคลายจากเฟดหรือสัญญาณเพิ่มเติมของการชะลอเศรษฐกิจ อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐต่อไป ในขณะที่เงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์จากญี่ปุ่นอาจฟื้นฟูการคาดเดาเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ — ทั้งสองอย่างนี้จะสนับสนุนการอ่อนค่าของ USD/JPY