JPY: คำแนะนำที่ดีมีค่าใช้จ่ายสูง แต่คำแนะนำที่ไม่ได้ร้องขอฟรี – คอมเมิร์ซแบงก์

ในตอนท้ายของวัน เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อวานนี้ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐตอบสนองต่อข้อมูล PPI ที่สูง อย่างไรก็ตาม ในระหว่างวัน เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นมากกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สกุลเงิน G10 อื่น ๆ เริ่มอ่อนค่าลงแล้ว อะไรที่สนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่น? ในคืนวันพุธตามเวลาในสหรัฐฯ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ รู้สึกว่าจำเป็นต้องไม่เพียงแค่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เขายังต้องการบอกธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นว่าควรทำงานอย่างไร นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank นายโวล์คมาร์ เบาเออร์ กล่าว

แรงกดดันด้านราคาเนื่องจากเงินเฟ้อควรลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

"ในการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังกล่าวว่า ญี่ปุ่นมีปัญหาเงินเฟ้อและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีความเสี่ยงที่จะพลาดช่วงเวลาที่เหมาะสมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ผู้อ่านที่ใส่ใจในคอลัมน์นี้จะทราบดีว่าฉันมองเห็นสิ่งต่าง ๆ ค่อนข้างแตกต่าง อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นส่วนใหญ่เกิดจากราคาสินค้าอาหาร โดยเฉพาะราคาข้าวที่สูง หากตัดปัจจัยนี้ออกไป อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่า 2% เฟดอาจจะพอใจกับตัวเลขเช่นนี้ นอกจากนี้ เราน่าจะผ่านจุดสูงสุดของอัตราเงินเฟ้อข้าวไปแล้ว ดังนั้นแรงกดดันด้านราคาจากแหล่งนี้ควรลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า."

"การตีความข้อมูลนี้แน่นอนว่าเปิดให้มีการอภิปราย และแน่นอนว่ามีนักวิเคราะห์บางคนที่ไม่เห็นด้วยกับฉัน อย่างไรก็ตาม ฉันสงสัยว่ารัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีเจตนาที่จะเริ่มการอภิปรายเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินที่ดีที่สุดสำหรับญี่ปุ่น หลังจากทั้งหมด มันเป็นเรื่องที่ไม่ปกติอย่างยิ่งที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับนโยบายการเงินของประเทศของตนเอง ยิ่งไปกว่านั้นกับประเทศอื่น อย่างไรก็ตาม ตลาดก็ยังตอบสนอง ความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ถูกประเมินเมื่อวานนี้ว่าอยู่ที่ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์สูงกว่า (~64%) เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า เงินเยนญี่ปุ่นตอบสนองตามนั้น อย่างไรก็ตาม ไม่ชัดเจนเลยว่าคำแถลงเช่นนี้จากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นมีความน่าจะเป็นมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามน่าจะเป็นจริง."

"และนั่นคือปัญหา โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงตัวเลข GDP วันนี้ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้มาก ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะตอบสนองด้วยความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามาได้อย่างไรโดยไม่ถูกสงสัยว่ากำลังเลียนแบบรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ? สรุปแล้ว กฎและข้อตกลงระหว่างประเทศดูเหมือนจะกำลังเปลี่ยนแปลง – และสำหรับสกุลเงิน นี่คือแหล่งที่มาของความผันผวนที่สำคัญอีกประการหนึ่ง."