TRY: การเปลี่ยนแปลงในกรอบนโยบายการเงิน แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงสำหรับ FX – ING

เมื่อวานนี้ ในการแถลงข่าวเพื่อเสนอรายงานเงินเฟ้อฉบับใหม่ ธนาคารกลางของตุรกีได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงหลายประการในกรอบนโยบายการเงินของตน ฟรานทิเชค ทาโบร์สกี นักวิเคราะห์ FX ของ ING กล่าว

CBRT คาดการณ์ความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้นในราคาอาหารและบริการ

“การคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับสิ้นปีอยู่ที่ 24% และ 16% สำหรับปี 2026 ต่ำกว่าการคาดการณ์ของเรา (29.5% และ 19.4%) ธนาคารกลางจะประกาศเป้าหมายเงินเฟ้อชั่วคราวในรายงานเงินเฟ้อ ซึ่งตั้งไว้ที่ 24% และ 16% สำหรับสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นไปตามการคาดการณ์เงินเฟ้อของ CBT สิ่งนี้อาจทำให้เกิดการตีความที่ผิดพลาดในตลาด แต่ในอีกด้านหนึ่ง มันควรจะแสดงให้เห็นถึงจุดยืนของธนาคารกลางได้ดียิ่งขึ้น เนื่องจากอาจแตกต่างในอนาคต”

“มองไปข้างหน้า ธนาคารกลางเห็นความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้นในราคาอาหารและบริการ แม้ว่าจะคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่ชัดเจน และ 300bp ในเดือนกรกฎาคมอาจไม่ใช่กรอบสำหรับการประชุมในอนาคต อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดเป็นที่น่าพอใจ และควรมีพื้นที่เพียงพอสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 300bp ในเดือนกันยายนตามการคาดการณ์ของเรา อย่างไรก็ตามในภายหลัง เราคาดว่าจะชะลอตัวลงเป็นอัตรา 250bp โดยสิ้นปีที่ 35% ตัวเลขการคาดการณ์เงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมวันนี้อาจบอกเราได้มากขึ้น”

“สำหรับ FX อย่างไรก็ตาม เรื่องราวที่นี่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนัก แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ CBT ควรลดความน่าสนใจของการเทรดแบบถือครอง TRY แต่เรายังคงอยู่ในโซนที่ปลอดภัยในขณะนี้ และอย่างน้อยในปีนี้ นี่ไม่ควรเป็นปัญหา ในขณะเดียวกัน ดูเหมือนว่าธนาคารกลางจะควบคุมนโยบาย FX ของตนได้อย่างเต็มที่และไม่ได้พิจารณาการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่นี่ อย่างน้อยในระยะสั้น เราเชื่อว่าอย่างน้อยในช่วงฤดูร้อน USD/TRY จะยังคงค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในขณะที่ยังคงเสนอผลตอบแทน FX ที่ดีสำหรับตำแหน่ง LONG TRY ซึ่งยังคงเป็นการเล่นสกุลเงินที่เราชื่นชอบ”