JPY: หายใจเข้าลึก ๆ และเตรียมตัวให้พร้อม – Commerzbank

ในการตอบสนองเบื้องต้น เยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นในเช้านี้ แสดงให้เห็นถึงความโล่งใจหลังจากการเลือกตั้งเมื่อวานนี้ และแน่นอนว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตทางการเมืองอาจจะมากกว่านี้ในเช้านี้ ตามที่กลัว พรรค LDP สูญเสียเสียงข้างมากในการเลือกตั้งวุฒิสภาเมื่อวานนี้ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1955 ที่พรรคนี้ไม่มีเสียงข้างมากในทั้งสองสภา แม้ว่าจะยังคงถือครองตำแหน่งนายกรัฐมนตรีอยู่ อย่างไรก็ตาม เขาได้ชี้แจงเมื่อเย็นวานนี้ว่าเขาไม่มีความตั้งใจที่จะลาออก นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank โวล์คมาร์ เบาเออร์ กล่าว

ตลาดให้ความสนใจกับการเจรจากับสหรัฐฯ

"ในขณะนี้ นี่เป็นความโล่งใจอย่างแน่นอน รัฐบาลญี่ปุ่นยังมีเวลาอีกสิบวันในการบรรลุข้อตกลงการค้า กับสหรัฐฯ เพื่อให้ได้อัตราภาษีที่ต่ำลง ญี่ปุ่นให้ความสำคัญกับการยกเว้นภาษีรถยนต์ในภาคส่วน เนื่องจากรถยนต์และชิ้นส่วนรถยนต์ยังคงเป็นหนึ่งในสินค้าส่งออกหลักของญี่ปุ่นไปยังสหรัฐฯ หากนายกรัฐมนตรีอิชิบะลาออกหรือสภาล่างถูกยุบเพื่อจัดการเลือกตั้งใหม่ สิ่งนี้จะกลายเป็นเรื่องที่ไม่น่าเป็นไปได้ ตอนนี้อย่างน้อยก็มีความหวังอยู่บ้าง"

"อย่างไรก็ตาม JPY ได้สูญเสียกำไรส่วนใหญ่ในช่วงเช้าแล้ว ซึ่งไม่ควรทำให้แปลกใจ เนื่องจากนอกเหนือจากความโล่งใจในระยะสั้นที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของรัฐบาลปัจจุบัน ผลลัพธ์นี้ไม่ดีสำหรับรัฐบาลและความสามารถในการบริหารประเทศ พรรค LDP-Komeito ซึ่งขาดเสียงข้างมากในสภาล่างที่สำคัญกว่า ตอนนี้ก็สูญเสียเสียงข้างมากในสภาสูงเช่นกัน สิ่งนี้ทำให้พวกเขาต้องพึ่งพาพรรคฝ่ายค้านมากขึ้นในการผ่านกฎหมาย ในกรณีเช่นนี้ เส้นทางที่มีความต้านทานน้อยที่สุดมักจะประกอบด้วยการให้ข้อเสนอแก่ผู้อื่นในรูปแบบของการใช้จ่ายทางการคลังที่สูงขึ้น"

"โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ก่อนการเลือกตั้ง รัฐบาลได้เสนอให้ความช่วยเหลือแก่ครัวเรือนเอกชน ซึ่งยังคงประสบปัญหาจากเงินเฟ้อสูง ผ่านการจ่ายเงินครั้งเดียว ในขณะที่ฝ่ายค้านต้องการการลดภาษีมูลค่าเพิ่มอย่างถาวร ซึ่งจะสร้างภาระโครงสร้างต่องบประมาณของชาติแทนที่จะเป็นค่าใช้จ่ายครั้งเดียว กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ประเมินแล้วว่าส่วนเกินงบประมาณของญี่ปุ่นอาจขยายจาก 2.5% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในปัจจุบันไปสู่มากกว่า 5% ในปีต่อๆ ไป ตลาดยังได้ตระหนักถึงความเสี่ยงนี้แล้ว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยในพันธบัตรระยะยาวจึงถูกกระทบด้วยเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มนี้น่าจะยังคงกดดัน JPY อย่างมีโครงสร้าง อย่างไรก็ตาม ในวันข้างหน้า ความสนใจจะมุ่งไปที่การเจรจากับสหรัฐฯ มากขึ้น"