เงินเยนญี่ปุ่นถอยกลับจากระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ; แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่

• เงินเยนญี่ปุ่นดึงดูดผู้ขายระหว่างวันท่ามกลางปัจจัยลบหลายประการ
• การเรียกร้องให้ BoJ ชะลอการลดขนาดการซื้อพันธบัตรหลังปี 2026 และความเสี่ยงที่เป็นบวกทำให้ JPY อ่อนค่าลง
• ความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ควรจำกัดการปรับตัวขึ้นที่มีความหมายสำหรับคู่เงินนี้

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่แตะกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันอังคาร ความคิดเห็นจากสมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คนก่อนหน้านี้ มาคาโตะ ซาคุไร พร้อมกับคำร้องที่ทำในการประชุมระหว่างธนาคารกลางและสถาบันการเงินเมื่อวันที่ 20-21 พฤษภาคม แสดงให้เห็นว่า BoJ อาจดำเนินการอย่างช้าๆ ในการลดขนาดงบดุล นอกจากนี้ยังเน้นย้ำถึงความท้าทายที่ BoJ เผชิญในการยกเลิกมาตรการกระตุ้นทางการเงินขนาดใหญ่ของตน การฟื้นตัวเล็กน้อยในความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลกทำให้เทรดเดอร์ลดการเก็งกำไรใน JPY ขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของ JPY ที่มีความหมายยังคงดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากในขณะที่มีการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า BoJ จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ขยายตัวในญี่ปุ่น การเดิมพันนี้ได้รับการยืนยันจากคำกล่าวของผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อูเอดะ ในรัฐสภาญี่ปุ่น นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นอาจสนับสนุน JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เป็นขาลงของ BoJ ทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับการตั้งราคาของตลาดที่คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในปีนี้ ซึ่งควรจำกัดการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ (USD) และเป็นประโยชน์ต่อ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

ขาขึ้นในเงินเยนญี่ปุ่นเลือกที่จะทำกำไรบางส่วน; โอกาสในการลดลงดูเหมือนจะจำกัด

• สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นคนก่อนหน้านี้ มาคาโตะ ซาคุไร กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ธนาคารกลางคาดว่าจะหยุดการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลรายไตรมาสในปีงบประมาณถัดไป ซาคุไรชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่มีความกังวลว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้การจัดการเศรษฐกิจและหนี้สาธารณะยากขึ้น
• รายงานการประชุมระหว่าง BoJ และสถาบันการเงินที่จัดขึ้นในเดือนพฤษภาคมเผยให้เห็นว่าธนาคารกลางได้รับคำร้องจำนวนมากเพื่อรักษาหรือชะลอการลดขนาดการซื้อพันธบัตรในปีงบประมาณ 2026 BoJ จะทำการตรวจสอบแผนการลดขนาดปัจจุบันในการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปซึ่งมีกำหนดในวันที่ 16-17 มิถุนายน
• ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อูเอดะ ยืนยันอีกครั้งในวันนี้ว่าธนาคารกลางจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเศรษฐกิจและราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม อูเอดะเตือนว่าการตัดสินใจนั้นสำคัญที่จะต้องทำโดยไม่มีแนวคิดที่ตั้งไว้ล่วงหน้า เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าต่างประเทศและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจยังคงสูงมาก
• ในขณะเดียวกัน ราคาตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 70% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ นอกจากนี้ ประธานธนาคารกลางชิคาโก ออสตัน กูลส์บี กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเมื่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีได้รับการแก้ไข
• ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ การสำรวจของสถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาคการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนพฤษภาคม ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ลดลงเหลือ 48.5 จาก 48.7 ในเดือนเมษายน และต่ำกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 49.5 ซึ่งควรจำกัดดอลลาร์สหรัฐ
• รัสเซียและยูเครนจัดการเจรจารอบที่สองเมื่อวันจันทร์เพื่อหาทางยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาเป็นเวลาสามปีท่ามกลางความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริง ยูเครนได้เปิดฉากโจมตีฐานทัพอากาศของรัสเซีย ขณะที่รัสเซียได้ส่งโดรนโจมตีแบบทางเดียวจำนวน 472 ลำ รวมถึงขีปนาวุธพิสัยไกลและขีปนาวุธนำวิถีหลายลำต่อยูเครนก่อนการเจรจาสันติภาพ
• ในขณะเดียวกัน รัสเซียปฏิเสธการหยุดยิงโดยไม่มีเงื่อนไขและกล่าวว่าจะยอมรับการยุติสงครามก็ต่อเมื่อยูเครนยอมแพ้ดินแดนขนาดใหญ่และยอมรับข้อจำกัดในขนาดของกองทัพของตน สิ่งนี้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ ซึ่งจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าที่มีความหมายสำหรับ JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
• เทรดเดอร์ตอนนี้ตั้งตารอการเปิดเผยข้อมูลการเปิดรับสมัครงาน JOLTS ของสหรัฐฯ ซึ่งจะขับเคลื่อนความต้องการ USD และให้แรงผลักดันบางอย่างแก่คู่ USD/JPY นอกจากนี้ ความสนใจจะยังคงอยู่ที่รายละเอียดการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่รู้จักกันในชื่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์

USD/JPY อาจประสบปัญหาในการใช้ประโยชน์จากการดีดตัวระหว่างวันเกินกว่า SMA 100 ชั่วโมง

จากมุมมองทางเทคนิค การร่วงลงในช่วงคืนที่ต่ำกว่าแนวรับแนวนอน 143.65-143.60 ซึ่งตรงกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ชั่วโมง ถือเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับขาลงใน USD/JPY พื้นที่ดังกล่าวควรจะยังคงจำกัดการเคลื่อนไหวขึ้นในระหว่างวันเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม หากมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งเกินกว่านั้น อาจกระตุ้นการดีดตัวกลับและดันราคาสปอตไปที่ระดับ 144.00 โมเมนตัมอาจขยายต่อไปได้ แต่มีความเสี่ยงที่จะลดลงใกล้โซนการขาย 144.40-144.45

ในทางกลับกัน หากอ่อนค่ากลับต่ำกว่า 143.00 อาจพบแนวรับบางส่วนใกล้ระดับต่ำในเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 142.40-142.35 ซึ่งตามมาด้วยพื้นที่ 142.10 หรือระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่านั้นคู่ USD/JPY อาจกลับมาลดลงจากระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคม ราคาสปอตอาจอ่อนค่าลงไปยังแนวรับที่เกี่ยวข้องถัดไปใกล้ระดับ 141.60 ก่อนที่จะลดลงไปยังระดับต่ำกว่า 141.00