รูปีอินเดีย: การหยุดชะงักของ RBI สนับสนุนแนวโน้ม INR – โซซิเอต เจเนอราล

นักวิเคราะห์ของ Societe Generale Kunal Kundu และ Galvin Chia ระบุว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้คงอัตราดอกเบี้ยรีโปไว้ที่ 5.25% พร้อมกับท่าทีเป็นกลาง ขณะที่ปรับลดการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในปีงบประมาณ 27 ลงเหลือ 6.6% และปรับขึ้นอัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในปีงบประมาณ 27 เป็น 5.1% พวกเขาเน้นว่าภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคแย่ลงเนื่องจากแรงกระแทกภายนอก แต่ยังไม่ได้ใช้ดอกเบี้ยนโยบายเป็นเครื่องมือป้องกันหลัก

RBI คงอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

"คณะกรรมการนโยบายการเงินของ RBI ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยรีโปไว้ที่ 5.25% และรักษาท่าทีเป็นกลางไว้ แม้จะปรับลดการเติบโตของ GDP ในปีงบประมาณ 27 ลงจาก 6.9% เป็น 6.6% และปรับขึ้นอัตราเงินเฟ้อ CPI ในปีงบประมาณ 27 จาก 4.6% เป็น 5.1%"

"แถลงการณ์นโยบายเน้นถึงความขัดแย้งในตะวันตกเอเชียที่ยืดเยื้อ ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ภาวะการเงินโลกที่เข้มงวดขึ้น และความเสี่ยงจากสภาพอากาศ/มรสุมในฐานะภัยคุกคามหลักต่อทั้งการเติบโตและเงินเฟ้อ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนเมษายน"

"แม้จะเตือนถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้นและผลกระทบรอบที่สองที่อาจเกิดขึ้น RBI เลือรรอความชัดเจนมากขึ้นก่อนจะเข้มงวดนโยบาย ซึ่งบ่งชี้ว่ากำลังพยายามหลีกเลี่ยงแรงกระแทกต่อการเติบโตในทันทีในขณะที่รักษาพื้นที่สำหรับดำเนินการในภายหลังของปีงบประมาณ 27"

"ควบคู่ไปกับการหยุดพัก RBI และรัฐบาลได้เปิดตัวมาตรการเพื่อดึงดูดเงินทุนต่างประเทศ สนับสนุนรูปี และบรรเทาความกดดันทางการเงินภายนอก รวมถึงมาตรการส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศในตราสารหนี้รัฐบาล ซึ่งแสดงถึงความชอบในการสนับสนุนดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างมีเป้าหมาย"

"การผสมผสานระหว่างการหยุดพักนโยบาย ท่าทีเป็นกลาง การปรับลดการเติบโต การคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น และมาตรการดึงดูดเงินทุนต่างประเทศ ชี้ให้เห็นว่า RBI กำลังรักษาความยืดหยุ่น ปกป้องการเติบโตในระยะสั้น และยอมรับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเล็กน้อยในขณะนี้ พร้อมเปิดโอกาสในการเข้มงวดนโยบายในภายหลังของปีงบประมาณ 27 หากเงินเฟ้อพิสูจน์ว่าคงอยู่มากขึ้น"

(บทความนี้จัด