ฮังการี: แนวโน้มการเติบโตยังคงเปราะบาง – ING

นักเศรษฐศาสตร์ของ ING ปีเตอร์ วิโรวัช และโซลตัน โฮโมลยา กล่าวว่า ข้อมูล GDP ล่าสุดของฮังการีแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวจากภาวะชะงักงัน แต่พวกเขาเน้นย้ำว่าความแข็งแกร่งส่วนใหญ่ในช่วงหลังมานี้สะท้อนปัจจัยชั่วคราวก่อนการเลือกตั้ง พวกเขาคาดการณ์การเติบโตของ GDP ฮังการีที่ 1.5% ในปี 2026 โดยมีการบริโภคเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก การลงทุนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และการส่งออกสุทธิที่กดดันการขยายตัวโดยรวม

ปัจจัยชั่วคราวหนุนการฟื้นตัวที่เปราะบาง

“การเติบโตของฮังการีเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรก แต่ความแข็งแกร่งส่วนใหญ่ดูเหมือนจะมาจากปัจจัยชั่วคราวก่อนการเลือกตั้ง มากกว่าการฟื้นตัวที่ชัดเจนและยั่งยืน คาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจล่าสุดของเราสำหรับปี 2026 คือการเพิ่มขึ้น 1.5% ภาพรวมที่ค่อนข้างมืดมนนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลจากผลกระทบของราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น และส่วนหนึ่งเป็นผลจากการเลือนหายของปัจจัยเฉพาะที่เห็นในไตรมาสแรก”

“จากข้อมูลโดยละเอียด ภาพรวมของเศรษฐกิจฮังการียังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก มีปัจจัยบวกเฉพาะหลายประการที่เป็นเบื้องหลังผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง การที่การบริโภคจะยั่งยืนหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาของ ‘ช่วงฮันนีมูน’”

“อย่างไรก็ตาม การทบทวนและการระงับชั่วคราวของการลงทุนสาธารณะบางส่วนโดยรัฐบาลชุดก่อนอาจนำไปสู่การชะลอตัวในระยะสั้น ก่อนที่กิจกรรมการลงทุนจะเริ่มฟื้นตัวในช่วงปลายปี นอกจากนี้ การเติบโตของการส่งออกอาจถูกจำกัดโดยความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น และปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการปิดช่องแคบอย่างมีประสิทธิภาพ”

“จากดัชนีแบบปีต่อปี อุปสงค์ภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสแรกของปี 2026 ขณะที่การส่งออกยังคงหดตัวและการนำเข้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง โครงสร้างของการเติบโตทางเศรษฐกิจไม่ได้เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เพียงแต่มีความไม่สมดุลมากขึ้น”

“การส่งออกสุทธิเพียงอย่างเดียวทำให้ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจแบบปีต่อปีชะลอตัวลง 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งถูกชดเชยด้วยการมีส่วนร่วม 6.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากอุปสงค์ภายในประเทศ การบริโภคและการสะสมสินค้าคงคลังมีส่วนสนับสนุนเกือบเท่ากันในฐานะตัวขับเคลื่อนการเติบโต”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ