EURCZK: ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงกดดันคู่สกุลเงิน – ING

Frantisek Taborsky จาก ING เน้นย้ำว่าท่าทีของอัตราดอกเบี้ยในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกที่มีความเข้มงวดน้อยลงส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของโครูนา ตลาดได้ปรับลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในโปแลนด์และสาธารณรัฐเช็ก ในขณะที่ฮังการีมีการตั้งราคาเพื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ เขาคาดว่าเงินเฟ้อจะแตกต่างกันและความต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดขึ้นเมื่อเทียบกับยูโรและโซตี้ ทำให้ EUR/CZK มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นหลังจากแตะที่ 24.25

แรงกดดันจากการปรับคาดการณ์ CEE ส่งผลต่อโครูนา

“ตลาดในภูมิภาค CEE ได้รับความผ่อนคลายในช่วงสองวันที่ผ่านมา พร้อมกับตลาดโลก โดยนักลงทุนถอยออกจากการตั้งราคาในระดับประมาณสี่ครั้งของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในโปแลนด์และสาธารณรัฐเช็ก มาเป็นประมาณสองถึงสามครั้งในช่วงเวลาหนึ่งปีในขณะนี้”

“ในเวลาเดียวกัน ฮังการีได้เพิ่มการตั้งราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังการประชุมของธนาคารแห่งชาติฮังการีที่มีท่าทีผ่อนคลายเมื่อวันอังคาร และในขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 115 จุดเบสิสในช่วงเวลาเดียวกัน”

“จากมุมมองนี้ ตัวเลขเงินเฟ้อในโปแลนด์ในวันศุกร์จะน่าสนใจ ซึ่งเราได้เห็นการกระโดดขึ้นมากที่สุดในภูมิภาค CEE จนถึงขณะนี้ ตัวเลขของเดือนพฤษภาคมควรจะขยับไปที่ 3.7% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้วและสูงกว่าช่วงความอดทนของธนาคารแห่งชาติโปแลนด์”

“ในขณะนี้ นักเศรษฐศาสตร์ของเราไม่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่จากมุมมองของ CEE ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงมากที่สุดในขณะนี้ ในทางกลับกัน ดูเหมือนว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมของราคาน้ำมันอาจจะไม่ได้นำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในโปแลนด์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงควรจะถึงระดับเป็นกลางในเดือนพฤษภาคมและอาจจะกลายเป็นลบในเดือนมิถุนายน”

“ธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐเช็กอาจจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วงเวลานานขึ้นเนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อต่ำลงในเดือนข้างหน้า และเราควรจะเห็นความแตกต่างของเงินเฟ้อที่ชัดเจนระหว่างโปแลนด์และสาธารณรัฐเช็กเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อน ร่วมกับการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนมิถุนายน ซึ่งสิ่งนี้ไม่ทำให้โครูนาอยู่ในตำแหน่งที่สามารถวางใจได้”