ทองคำ: หากความตึงเครียดคลี่คลายคาดจะหนุนราคาขึ้นไปจนถึงสิ้นปี – Commerzbank

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank นอร์แมน ลีบเคะ ระบุว่าทองคำและโลหะเงินปรับตัวลดลงเนื่องจากการโจมตีของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซียที่เกิดขึ้นใหม่ได้เสริมความสัมพันธ์ผกผันกับราคาน้ำมัน ราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ส่งผลกดดันต่อโลหะที่ไม่มีผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม เขาคาดว่าการลดความตึงเครียดจะช่วยสนับสนุนทั้งทองคำและโลหะเงิน โดยราคาคาดว่าจะฟื้นตัวภายในสิ้นปีนี้

ความสัมพันธ์ผกผันกับน้ำมัน และโอกาสจากการลดความตึงเครียด

“ราคาทองคำลดลงเกือบ 2% หลังจากการโจมตีทางทหารล่าสุดของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซีย โลหะเงินก็ปรับตัวตามแนวโน้มนี้อย่างใกล้เคียงเช่นกัน เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างราคาทองคำ (หรือโลหะเงิน) กับราคาน้ำมันยังคงมีอยู่ (อย่างน้อยก็โดยประมาณ)”

“หากมีความเสี่ยงใหม่ของการยกระดับความขัดแย้งในอิหร่าน ราคาทองคำมักจะลดลง เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เนื่องจากทองคำไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย โลหะสีเหลืองจึงกลายเป็นที่น่าสนใจน้อยลง ในทางกลับกัน การลดความตึงเครียดโดยทั่วไปจะส่งผลบวกต่อราคาทองคำ ซึ่งเป็นเหตุผลที่เราคาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้”

“ในเวลาเดียวกัน ราคาของโลหะเงินเคลื่อนไหวเกือบขนานกับราคาทองคำ อัตราส่วนทองคำต่อเงินยังคงอยู่ระหว่าง 60 ถึง 65 ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม — เมื่อความเสี่ยงของการยกระดับความขัดแย้งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ — และแทบไม่เปลี่ยนแปลงเลยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา”

“เรายังคาดว่าโลหะเงินจะมีโอกาสปรับตัวขึ้นเช่นกันในกรณีที่มีการลดความตึงเครียด อย่างไรก็ตาม: แม้ว่าสงครามจะยุติลงทันที สถานการณ์ก็น่าจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งกว่าจะกลับสู่ภาวะปกติ”