อินโดนีเซีย: โมเมนตัมการเติบโตคาดว่าจะชะลอตัว – Standard Chartered

อัลเดียน ทาโลปูตรา จากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ระบุว่าการเติบโตของ GDP อินโดนีเซียเร่งตัวขึ้นเป็น 5.6% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เร่งดำเนินการล่วงหน้า การใช้จ่ายในช่วงเทศกาลตามฤดูกาล และการส่งผ่านราคาน้ำมันที่สูงขึ้นที่จำกัด ธนาคารคาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเมื่อปัจจัยสนับสนุนชั่วคราวเหล่านี้ลดลง คงประมาณการการเติบโตของ GDP ปี 2026 ไว้ที่ 5.2% และขณะนี้คาดการณ์ขาดดุลงบประมาณปี 2026 ที่กว้างขึ้นเป็น 2.9% ของ GDP

ความแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 1 ถูกมองว่าไม่ยั่งยืน

“การเติบโตของ GDP อินโดนีเซียเร่งตัวขึ้นเป็น 5.6% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่ 1 (จาก 5.4% ในไตรมาสก่อนหน้า) ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022”

“แม้ตัวเลข GDP ในไตรมาสที่ 1 จะแข็งแกร่ง แต่การเติบโตยังคงขับเคลื่อนโดยภาครัฐ ขณะที่แรงขับเคลื่อนจากภาคเอกชนยังคงอยู่ในระดับปานกลางเนื่องจากความระมัดระวังของภาคธุรกิจและการขยายตัวของภาคทางการที่ชะลอตัว”

“เรายังคงประมาณการการเติบโตของ GDP ปี 2026 ไว้ที่ 5.2% ปัจจัยฤดูกาลที่ลดลง แรงกระตุ้นทางการคลังที่อ่อนตัว และการฟื้นตัวของการจ้างงานในภาคทางการที่ช้า อาจกดดันแรงขับเคลื่อนการเติบโตในไตรมาสข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะที่ภาคธุรกิจยังคงระมัดระวัง”

“เงินอุดหนุนของรัฐบาลที่มีเป้าหมายเพื่อรับภาระส่วนใหญ่ของต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นนั้นช่วยสนับสนุนการบริโภค แต่ก็อาจลดพื้นที่ทางการคลังสำหรับการใช้จ่ายที่มีประสิทธิผลมากขึ้นและกดดันความน่าเชื่อถือทางการคลัง”

“ขณะนี้เราคาดการณ์ขาดดุลงบประมาณปี 2026 ที่กว้างขึ้นเป็น 2.9% ของ GDP เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 2.7% เราคาดว่ารัฐบาลจะรักษาขาดดุลงบประมาณให้อยู่ต่ำกว่าขีดจำกัด 3% ของ GDP โดยการจัดสรร