USD/PHP: ภาวะช็อกเงินเฟ้อผลักดันความเสี่ยงการทำผลงานต่ำกว่าคาด – MUFG

ไมเคิล วัน จาก MUFG เน้นย้ำว่าฟิลิปปินส์เผชิญกับความเปราะบางที่เพิ่มขึ้นต่อการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนพุ่งขึ้นถึง 7.2% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก เขาคาดว่า ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ (BSP) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่เห็นข้อจำกัดเนื่องจากการเติบโตที่อ่อนแอ MUFG คาดการณ์ว่า USD/PHP อาจเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ 62.00–63.00 หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด และอยู่ที่ 60.50–61.50 ในกรณีที่สถานการณ์คลี่คลาย

เงินเฟ้อพุ่งสูงในฟิลิปปินส์กดดันเปโซ

“ฟิลิปปินส์ซึ่งเราได้เน้นย้ำว่าอยู่ในกลุ่มเปราะบาง ข้อมูล CPI เดือนเมษายนของฟิลิปปินส์เป็นตัวอย่างของผลกระทบดังกล่าว โดยเงินเฟ้อทั่วไปพุ่งขึ้นอย่างมากถึง 7.2% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าความคาดหวังของตลาดที่ 5.5% และเพิ่มขึ้นจาก 4.1% ในช่วงก่อนหน้า”

“โดยรวมแล้ว เราคิดว่า BSP น่าจะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกประมาณ 75-100 จุดพื้นฐานในปีนี้ เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อ และเราไม่แปลกใจหากมีการประชุมนอกรอบเพื่อดำเนินการดังกล่าว พร้อมกับมีโอกาสที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ 50 จุดพื้นฐานในอนาคต”

“อย่างไรก็ตาม เนื่องจากจุดเริ่มต้นของการเติบโตในฟิลิปปินส์ค่อนข้างอ่อนแอ ส่วนหนึ่งมาจากการรัดเข็มขัดทางการคลังและโครงการควบคุมน้ำท่วมที่มีปัญหา เราคิดว่า BSP จะเน้นไปที่การควบคุมความคาดหวังเงินเฟ้อมากกว่าการมุ่งเป้าไปที่การทำลายความต้องการ เนื่องจากช่องว่างผลผลิตติดลบในปัจจุบัน”

“ดังนั้น เราคิดว่าจะมีข้อจำกัดในขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BSP ในอนาคต โดยธนาคารกลางอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก”

“เรายังคงเห็นว่า PHP ยังคงเปราะบางและน่าจะมีผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่าภายใต้สถานการณ์ต่าง ๆ และคาดว่า USD/PHP อาจปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 62.00 ถึง 63.00 หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด ในกรณีฐานที่สถานการณ์คลี่คลาย เราคิดว่า USD/PHP อาจฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่ช่วง 60.50 ถึง 61.50”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)