แบงก์ชาติเม็กซิโก: การลดดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมและเส้นทางที่ระมัดระวัง – ราโบแบงก

นักกลยุทธ์ของ Rabobank โมลลี ชวาร์ตซ์ และคริสเตียน ลอว์เรนซ์ คาดว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนพฤษภาคม 2026 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 6.50% ภายในสิ้นปี พวกเขาเน้นว่าความเสี่ยงต่อการเติบโตของเม็กซิโกมีแนวโน้มไปในทางลบ ขณะที่เงินเฟ้อถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยชั่วคราวที่ไม่ใช่แกนหลัก ความเสี่ยงต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Banxico นั้นมีแนวโน้มที่จะไม่มีการผ่อนคลายเพิ่มเติม

Rabobank เลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายให้เร็วขึ้น

“จากรายงานประชุมล่าสุดที่ Banxico เผยแพร่ เราได้เลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจากการประชุมเดือนมิถุนายนไปเป็นการประชุมเดือนพฤษภาคมที่จะถึงนี้ เรายังคงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยสิ้นปีจะอยู่ที่ 6.50% อย่างไรก็ตาม เราขอชี้แจงว่า การประชุมล่าสุดของ Banxico เกิดขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ของเดือนมีนาคม”

“ในบริบทนี้ คณะกรรมการผู้บริหารได้ตัดสินใจโดยเสียงข้างมากให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในตลาดกลางคืนลง 25 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 6.75% เพื่อสานต่อวงจรการผ่อนคลาย องค์ประชุมส่วนใหญ่เห็นว่านโยบายยังคงเข้มงวดแม้จะมีการปรับลดสะสม และเหมาะสมกับสถานการณ์ที่เศรษฐกิจอ่อนแอ มีช่องว่างทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยชั่วคราวที่เกี่ยวกับราคาสินค้าสัมพัทธ์ คณะกรรมการเน้นว่านโยบายการเงินอยู่ในตำแหน่งที่ดีเพื่อป้องกันผลกระทบรอบที่สอง ในขณะเดียวกันก็อนุญาตให้มีการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการตัดสินใจในอนาคต”

“จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและสภาพแวดล้อมภายนอกที่เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง”

“ในอนาคต ขึ้นอยู่กับการพัฒนาของสภาพเศรษฐกิจมหภาคและสภาพการเงิน คณะกรรมการจะประเมินความเหมาะสมและเวลาสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเพิ่มเติม โดยจะพิจารณาผลกระทบของปัจจัยทั้งหมดที่กำหนดเงินเฟ้อ และติดตามการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมภายนอก การดำเนินการจะถูกนำไปใช้ในลักษณะที่อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงยังคงสอดคล้องกับเส้นทางที่จำเป็นเพื่อให้เกิดการบรรจบของเงินเฟ้อหัวข้อหลักสู่เป้าหมาย 3% อย่างเป็นระเบียบและยั่งยืนในช่วงระยะเวลาที่คาดการณ์ไว้”

“ด้วยสภาพแวดล้อมนี้และแนวโน้มของเสียงส่วนใหญ่ในคณะกรรมการที่เน้นไปที่สภาพเศรษฐกิจที่เสื่อมโทรมและความเต็มใจที่จะมองข้ามผลกระทบระยะสั้นของเงินเฟ้อ เราได้ปรับคาดการณ์เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ Banxico ในปีนี้ และตอนนี้คาดว่า ธนาคารจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 7 พฤษภาคม โดยชี้ไปที่อัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดที่ 6.50% ความเสี่ยงต่อการคาดการณ์ของเรามีแนวโน้มไปในทางไม่มีการปรับ