เฟด: รักษาความอดทนไว้โดยยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง – TD Securities

ออสการ์ มูโนซ และทีมเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐฯ ของ TD Securities ประเมินว่า แม้ตัวเลข core CPI จะออกมานุ่มนวลกว่าคาดและการส่งผ่านภาษีศุลกากรจะชะลอตัวลง แต่ยังเร็วเกินไปที่ตลาดจะตีความเป็นสัญญาณผ่อนคลาย พวกเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้งในเดือนเมษายนจากราคาตั๋วเครื่องบินและที่อยู่อาศัย และยังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดฐานในครึ่งหลังของปี 2026 เมื่ออัตราเงินเฟ้อเข้าสู่ภาวะปกติ

core CPI นุ่มนวลแต่ยังคาดการปรับลดในครึ่งหลังปี 26

“การส่งผ่านภาษีศุลกากรชะลอตัวลงในวันนี้หลังจากข้อมูลที่แข็งแกร่งในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ โดย supercore CPI ชะลอตัวลงเหลือ 0.18% ต่อเดือน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน”

“เราคาดว่าสิ่งนี้จะสะท้อนออกมาใน core PCE ที่นุ่มนวลที่ 0.23% ต่อเดือนในเดือนมีนาคม”

“เราคิดว่าเร็วเกินไปที่ตลาดจะตีความสัญญาณเชิงบวกจาก core CPI ในวันนี้ เนื่องจากราคาผู้บริโภคเริ่มต้นปีได้อย่างแข็งแกร่ง พร้อมกับเมฆที่กำลังก่อตัวซึ่งแน่นอนว่าจะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนข้างหน้า”

“ราคาตั๋วเครื่องบินที่แข็งแกร่งขึ้นและการชดเชยที่ล่าช้าจากที่อยู่อาศัยที่นุ่มนวลผิดปกติในเดือนตุลาคมจะช่วยยก core CPI ในเดือนเมษายน”

“เรายังคงเห็นโอกาสสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 จุดฐานในครึ่งหลังของปี 26 เมื่ออัตราเงินเฟ้อเข้าสู่ภาวะปกติ”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิ