NOK: การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ Norges Bank สนับสนุนค่าเงิน – ING

ฟรานเชสโก เปโซเล่ จาก ING ระบุว่าธนาคารนอร์เวย์ (Norges Bank) ได้เปลี่ยนท่าทีเป็นเชิงเข้มงวด ส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อขยายตัวเกินกว่าผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน ธนาคารได้รวมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งไว้ในประมาณการอย่างเต็มที่ ขณะที่ ING คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวตามมุมมองพื้นฐานราคาน้ำมันและก๊าซที่เป็นขาลง ING ยังคงมองเห็นแนวโน้ม EUR/NOK ที่ลดลงพร้อมกับโอกาสที่แข็งแกร่งของโครนนอร์เวย์

การปรับราคาเชิงเข้มงวดและผลกระทบต่อ NOK

“เราคาดการณ์ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงท่าทีเชิงเข้มงวดในการประชุมธนาคารนอร์เวย์วันนี้ แต่ความมุ่งมั่นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ปรากฏในแถลงการณ์นั้นถือว่าน่าประหลาดใจ การปรับขึ้นอัตราแลกเปลี่ยนสวอป NOK อายุ 1 ปีเกือบ 10 จุดพื้นฐาน – นอกเหนือจากการปรับขึ้น 43 จุดพื้นฐานตั้งแต่เริ่มสงคราม – สะท้อนว่าตลาดก็ประหลาดใจกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดนี้เช่นกัน”

“แต่ความกังวลที่ชัดเจนเกี่ยวกับปัญหาเงินเฟ้อที่กว้างขวางและสัญญาณว่าปัจจัยมหภาคอื่น ๆ อาจสนับสนุนให้เงินเฟ้อฝังตัวในนอร์เวย์ ทำให้เราเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งตอนนี้ดูมีความเป็นไปได้ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังระบุว่าหากไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โครนอาจอ่อนค่าลงและทำให้ไม่มีบัฟเฟอร์สำหรับการลดเงินเฟ้อที่นำเข้า”

“ราคาน้ำมันและตัวเลขเงินเฟ้อที่จะออกมาจะเป็นตัวกำหนดช่วงเวลา ตลาดกำลังตั้งราคาไว้ที่ 16 จุดพื้นฐานสำหรับเดือนพฤษภาคมและ 33 จุดพื้นฐานสำหรับเดือนมิถุนายน โดยพิจารณาว่าสมาชิกบางคนต้องการปรับขึ้นในวันนี้ด้วย ทำให้เดือนพฤษภาคมดูมีความเป็นไปได้มากกว่าเล็กน้อย ขณะนี้ เราคาดการณ์เพียงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียวตามมุมมองพื้นฐานราคาน้ำมันและก๊าซที่เป็นขาลง แต่โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นสองครั้ง (ซึ่งถูกตั้งราคาไว้เต็มที่แล้ว) นั้นสูงขึ้น”

“เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปของ NOK ในปัจจุบันแสดงการเข้มงวด 60 จุดพื้นฐานในปีหน้า ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น การปรับขึ้นสองครั้งเป็นความเป็นไปได้ที่จับต้องได้ (แม้จะไม่ใช่กรณีฐานของเราในตอนนี้) แต่ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 4.0% นั้นถือว่าเข้มงวดแล้ว โดยเฉพาะในแง่ของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง แม้แต่ในการประมาณการล่าสุดของธนาคารนอร์เวย์ เงินเฟ้อจะพีคที่ประมาณ 3.5%”

“เรารู้สึกว่าเราใกล้ถึงจุดสูงสุดของอ