USD: เฟดยืนกรานไม่เปลี่ยนแผนผ่อนคลายในปี 2026 – ราโบแบงก์

Rabobank เน้นย้ำว่าการคาดการณ์ของ FOMC ในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE และ PCE พื้นฐานจะสูงขึ้นที่ 2.7% ในปี 2026 แต่จุดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมัธยฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเพียงแรงกระแทกเงินเฟ้อชั่วคราวเท่านั้น dot plot ยังคงฝังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งเป็นมัธยฐาน โดยมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างกว้างขวางระหว่างกลุ่มที่เข้มงวดและกลุ่มที่ผ่อนคลาย ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางในระยะยาวถูกปรับขึ้นเป็น 3.1% สนับสนุนพื้นฐานดอลลาร์สหรัฐที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง

เงินเฟ้อสูงขึ้นแต่จุดคาดการณ์เฟดยังไม่เปลี่ยนแปลง

“สรุปภาพรวมการคาดการณ์เศรษฐกิจฉบับใหม่แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อทั้งแบบทั่วไปและพื้นฐานสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งสองคาดว่าจะอยู่ที่ 2.7% ในปี 2026 แต่คาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วเป็น 2.2% ในปี 2027”

“สิ่งนี้บ่งชี้ว่าสมาชิก FOMC คาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเพียงชั่วคราวเท่านั้น ซึ่งพวกเขาอาจตัดสินใจมองข้ามเมื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งได้รับการยืนยันจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมัธยฐานที่ไม่เปลี่ยนแปลง”

“แม้จะมีเงินเฟ้อและการเติบโตของ GDP ที่สูงขึ้น การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมัธยฐานสำหรับปี 2026, 2027 และ 2028 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อัตราดอกเบี้ยในระยะยาวถูกปรับขึ้นเป็น 3.1% จาก 3.0%”

“หากเราดูที่ dot plot จะเห็นว่ามีมุมมองที่หลากหลายในคณะกรรมการ ในฝั่งที่เข้มงวด มีสมาชิก 7 คนที่ไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเลยในปี 2026”

“โดยรวมแล้ว จะต้องมีสมาชิก 3 คนที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งเปลี่ยนใจไม่ปรับลดเลย เพื่อให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมัธยฐานเปลี่ยนเป็นไม่มีการปรับลดเลย เมื่อเทียบกับ dot plot เดือนธันวาคม ช่วงการคาดการณ์สำหรับปี 2026 ได้แคบลงเป็น 2.6-3.6% จาก 2.1-3.9% และแนวโน้มกลางได้ขยับขึ้นเป็น 3.1-3.6% จาก 2.9-3.6%”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)