เฟด: รักษาอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นเวลานานท่ามกลางความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อ – HSBC Private Bank

นักกลยุทธ์ของ HSBC โฮเซ ราสโก และไมเคิล เซอร์โวส กล่าวว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนที่ระดับ 3.50%-3.75% และส่งสัญญาณชัดเจนในโหมดรอดูสถานการณ์ พวกเขาคาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจนถึงปี 2026 และ 2027 เนื่องจากความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงในตลาดแรงงานปรับลดลงเล็กน้อย และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ภาพรวมมีความไม่แน่นอน

นโยบายหยุดชะงักในขณะที่ความเสี่ยงยังสองฝ่าย

"ในการประชุมเดือนมีนาคม เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%-3.75% และส่งสัญญาณชัดเจนในโหมด "รอดูสถานการณ์" ความเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นสร้างความไม่แน่นอนให้กับสมาชิกเฟด"

"เรายังคงมุมมองว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2026 และ 2027 ความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงาน ขณะที่ความเสี่ยงในตลาดแรงงานปรับลดลงเล็กน้อย"

"ราคาพลังงานที่ผันผวนและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ควรยังคงสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ"

"เรายังคงถือหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นทั่วโลกในสัดส่วนเกินน้ำหนัก โดยได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้าง เนื่องจากความเสี่ยงภาวะเงินเฟ้อสูงและเศรษฐกิจชะลอตัวในสหรัฐฯ ยังคงต่ำแม้จะมีความขัดแย้งในตะวันออกกลาง"

"ในตลาดตราสารหนี้ เรายังคงมีมุมมองเป็นกลางต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนอยู่ในกรอบราคา ขณะที่ชอบพันธบัตรองค์กรเกรดลงทุนสำหรับอัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจ และตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นของตลาดเกิดใหม่เพื่อกระจายความเสี่ยง เรายังเสริมด้วยการจัดสรรทองคำและสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อจัดการความผันผวนและเพิ่มการกระจ