เฟด: พาวเวลล์เตรียมชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย - ING

เบนจามิน ชโรเดอร์ จาก ING คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุม FOMC เดือนมีนาคม เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจำกัดนโยบาย เขาชี้ให้เห็นว่าตลาดไม่เห็นการปรับลดในวันนี้ โดยการปรับลดครั้งแรกจะถูกคำนวณเต็มที่ในช่วงสิ้นปี นักเศรษฐศาสตร์ของ ING คาดการณ์การเติบโตที่อ่อนแอลงเล็กน้อย การคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น และการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ไปเป็นปี 2027

เฟดคาดว่าจะคงอัตราและเลื่อนการปรับลด

"จุดสนใจอยู่ที่การประชุม FOMC คืนนี้ โดยมีเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากความวุ่นวายของตลาดพลังงานถูกมองว่าเป็นการจำกัดเฟด จากมุมมองของตลาด เฟดกำลังได้รับข้อมูลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนจริงที่สูงขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การรวมกันนี้แทบจะไม่เอื้ออำนวยต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย"

"สำหรับการตัดสินใจในทันที ไม่มีการปรับลดเป็นความคาดหวังที่ชัดเจนจากตลาด การลงคะแนนเสียงจะแสดงให้เห็นถึงการไม่เห็นด้วยอย่างน้อยหนึ่งเสียงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากมิราน ซึ่งจะเป็นครั้งที่สี่ของเขานับตั้งแต่เข้าร่วมเฟด นอกเหนือจากเดือนมีนาคม ตลาดกำลังเห็นโอกาสที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดเริ่มต้นในฤดูร้อน โดยการปรับลดจะถูกคำนวณเต็มที่ในช่วงสิ้นปี"

"จุดสนใจหลักจะอยู่ที่การคาดการณ์ใหม่ของเฟด รวมถึง Dot Plot ของการคาดการณ์อัตราที่มีผลของสมาชิกเฟดแต่ละคน ในเดือนธันวาคม เฟดได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปี 2026 พร้อมการปรับลดอีก 25 จุดในปี 2027 นักเศรษฐศาสตร์ของเราสงสัยว่า FOMC จะปรับลดการคาดการณ์การเติบโตลงเล็กน้อย เพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อ และเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ไปเป็นปี 2027"

"อย่างไรก็ตาม ในสถานการณ์นี้ เฟดอาจมีความเชื่อมั่นน้อยในคาดการณ์ของตน และประธานพาวเวลล์จะต้องเน้นย้ำถึงความท้าทายในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนในปัจจุบัน"

"นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่จะมีการให้ความสนใจเกี่ยวกับงบดุลด้วย เนื่องจากการซื้อจัดการสำรองในอัตรา 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือนนั้นเป็นการชั่วคราวตั้งแต่แรกและคาดว่าจะลดลงในเดือนเมษายน เราคิดว่าผลกระทบที่น่าผิดหวังจากการขยายงบดุลสุทธิ 130 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่กลางเดือนธันวาคมต่ออัตราเงินกองทุนของเฟดนั้นสมควรถูกตั้งคำถาม"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)