ฮังการี: อัตราเงินเฟ้อต่ำทำให้เส้นทางอัตราดอกเบี้ยซับซ้อนขึ้น - ING

นักเศรษฐศาสตร์ ING ปีเตอร์ วิโรวาซ และโซลตาน โฮโมลยา ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อในฮังการีลดลงเหลือ 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ต่ำกว่าความเห็นพ้องและการคาดการณ์ที่มองในแง่ดีของพวกเขาเอง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 2.1% แต่ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันเชื้อเพลิง และฟอรินต์ที่อ่อนค่าลงกำลังคุกคามภาพรวมที่ดีนี้ พวกเขาคาดว่าเงินเฟ้อจะดีดตัวขึ้นเหนือ 3% ภายในกลางปีและไปถึง 4% ภายในสิ้นปี โดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 3% ในปี 2026

CPI ต่ำท้าทายแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

"อัตราเงินเฟ้อในฮังการีต่ำกว่าการคาดการณ์ที่มองในแง่ดีที่สุด ฐานผลกระทบและแนวโน้มเชิงบวกในการปรับราคาเดือนต่อเดือนทำให้ตัวเลขหลักไปอยู่ในระดับที่ไม่เห็นมานาน 10 ปี อย่างไรก็ตาม นี่อาจไม่เพียงพอที่จะเปิดโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย"

"อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ปรับตามรายการที่ผันผวนก็พัฒนาไปในทางที่ดีอย่างมาก ลดลงเหลือ 2.1% ในระดับรายปี อัตราเงินเฟ้อหลักอยู่ในระดับต่ำสุดนี้ครั้งสุดท้ายในปี 2016 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับนี้ในปี 2018 ตัวเลขแสดงให้เห็นว่าช็อกจากราคาพลังงานล่าสุดซึ่งเกิดจากการระบาดของสงครามในตะวันออกกลางไม่สามารถเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เลวร้ายกว่านี้ได้"

"ด้วยตัวชี้วัดเงินเฟ้อเช่นนี้ ความคาดหวังเงินเฟ้อของครัวเรือนอาจเริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญในที่สุด ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น (แม้ว่าจะมีการกำหนดเพดานราคาอย่างเป็นทางการแล้ว) และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันต่อราคา นอกจากนี้ การอ่อนค่าของฟอรินต์ก็ไม่ได้ช่วยให้ความคาดหวังเงินเฟ้อดีขึ้น"

"ตามการประมาณการเบื้องต้นล่าสุดของเรา อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีอาจกลับมาเกิน 3% อีกครั้งภายในสิ้นครึ่งปีแรก โดยไปถึง 4% ภายในสิ้นปี แม้ว่าช่วงเวลานี้จะไม่ดีนักในแง่ของความคาดหวังเงินเฟ้อ แต่ช็อกนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ 'ดีที่สุด' ในแง่ของการพิมพ์เงินเฟ้อปีต่อปี โดยพื้นฐานแล้ว เงินเฟ้อสามารถเริ่มเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีได้แล้ว"

"ดังนั้น หากการหยุดชะงักของอุปทานลดลงและตลาดสงบลงในสัปดาห์ข้างหน้า มีโอกาสที่แท้จริงที่เงินเฟ้อจะเฉลี่ยอยู่ที่ 3% ตลอดทั้งปี"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)