NOK: ความกดดันจากเงินเฟ้อท้าทาย Norges Bank – Nordea

Kjetil Olsen จาก Nordea กล่าวว่าค่าเงินเฟ้อพื้นฐานของนอร์เวย์ยังคงอยู่ที่ 3.0% ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ Norges Bank และห่างไกลจากเป้าหมายที่ 2% โดยอัตราการว่างงานต่ำกว่าที่คาดไว้ เขาแย้งว่านี่ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับนโยบายปัจจุบันที่เข้มงวดเพียงใดและ Norges Bank จะสามารถให้ความสำคัญกับการจ้างงานได้นานแค่ไหน โดยเสนอความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนฤดูร้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความเสี่ยงด้านราคาพลังงานที่เกิดจากตะวันออกกลาง

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงมีอยู่

"เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.0% ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติและเราที่สูงกว่าการคาดการณ์ของ Norges Bank 0.4pp เดือนที่แล้ว เงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่าที่ Norges Bank คาดการณ์ไว้ 0.5pp ดังนั้นเงินเฟ้อจึงสูงกว่าที่ธนาคารกลางคิดไว้ชัดเจน แต่คงไม่สูงพอที่จะทำให้พวกเขาปรับขึ้นในเดือนมีนาคมได้"

"แต่เรายังไม่แน่ใจและไม่สามารถตัดเรื่องนี้ออกไปได้ เส้นทางอัตราดอกเบี้ยแน่นอนว่าจะสูงขึ้นและความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในภายหลังนั้นสูง"

"ในทางปฏิบัติ ไม่มีความก้าวหน้าใด ๆ ต่อเป้าหมาย 2% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา และปี 2026 จะเป็นปีที่ห้าที่เงินเฟ้อสูงกว่าที่ตั้งเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ"

"Norges Bank จะสามารถ "รับมือ" กับการให้ความสำคัญกับด้านการจ้างงานในมอบหมายงานของพวกเขาได้นานแค่ไหน?"

"ในบางจุด Norges Bank ต้องประเมินนโยบายการเงินของตนเองและอย่างน้อยก็ต้องหารือว่าพวกเขาจำเป็นต้องเริ่มให้ความสำคัญกับการลดเงินเฟ้อมากกว่าที่ผ่านมา เราคิดว่าพวกเขากำลังเข้าใกล้จุดนั้นและไม่สามารถตัดออกได้เลยว่าพวกเขาจะดำเนินการตามคำพูดของผู้ว่าการในสุนทรพจน์ประจำปีในเดือนกุมภาพันธ์: "เราจะทำให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อจะกลับมาอยู่ที่ 2 เปอร์เซ็นต์""

"ดังนั้นในขอบเขตเล็กน้อย สงครามจะดึงเงินเฟ้อสูงขึ้น แต่ผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตโดยรวมจะน้อย สงครามจึงดึงไปในทิศทางของอัตราที่สูงขึ้นเมื่อทุกอย่างเท่ากัน"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)