CHF: คุณต้องการอะไรอีก? – Commerzbank

ความขัดแย้งทางการค้ายังคงทำให้สถานการณ์ในสวิตเซอร์แลนด์ยากลำบากมากขึ้น เมื่อคืนวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ประกาศผ่านโซเชียลมีเดียว่าจะมีการเรียกเก็บภาษี 100% สำหรับยาแบรนด์หรือที่มีสิทธิบัตรตั้งแต่วันพรุ่งนี้เป็นต้นไป สิ่งนี้น่าจะส่งผลกระทบต่อสวิตเซอร์แลนด์อย่างหนัก เนื่องจากผลกระทบจากภาษี 39% จนถึงตอนนี้ได้รับการบรรเทาโดยการยกเว้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ และทำเนียบขาวได้เน้นย้ำเมื่อวันศุกร์ว่าประเทศในสหภาพยุโรปได้รับการยกเว้นจากภาษีเหล่านี้ตามข้อตกลงการค้า อย่างไรก็ตาม การประกาศนี้ยังคงมีคำถามมากมายที่ยังไม่ได้รับคำตอบ บริษัทต่างๆ จะได้รับการยกเว้นจากภาษีตราบใดที่พวกเขาผลิตในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้ถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจน และบริษัทขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ผลิตสินค้าบางส่วนในสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank ไมเคิล ฟิสเตอร์ กล่าว

SNB ขาดเครื่องมือในการอ่อนค่าฟรังก์

“ภาษีน่าจะเพิ่มแรงกดดันต่อรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์ในการบรรลุข้อตกลงกับสหรัฐฯ แม้ว่าสิ่งนี้จะมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นในทุกวัน เมื่อวานนี้มีรายงานว่า รัฐบาลได้เสนอที่จะลงทุนในอุตสาหกรรมการกลั่นทองคำในสหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่า ส่วนหนึ่งของห่วงโซ่คุณค่าการแปรรูปทองคำของสวิตเซอร์แลนด์จะถูกย้ายไปยังสหรัฐฯ นี่เป็นอีกก้าวหนึ่งในกระบวนการที่ท้าทายในการโน้มน้าวรัฐบาลสหรัฐฯ ผ่านการให้ข้อเสนอเพื่อลดภาษีให้ใกล้เคียงกับระดับของสหภาพยุโรป เราได้รายงานเกี่ยวกับความพยายามเหล่านี้หลายครั้ง แต่ผู้สังเกตการณ์เริ่มมีความรู้สึกว่าความคิดของรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังกลายเป็นเรื่องที่ไม่สมจริงมากขึ้นเรื่อยๆ”

“สุดท้าย สวิตเซอร์แลนด์และสหรัฐฯ ได้ออกแถลงการณ์ร่วมเมื่อวานนี้ โดยตกลงที่จะหลีกเลี่ยงการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราเพื่อวัตถุประสงค์ในการแข่งขัน แม้ว่า SNB จะได้รับสิทธิในการใช้การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราเป็นเครื่องมือทางนโยบายการเงินที่สำคัญต่อไป แต่สิ่งนี้น่าจะเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่งต่อการแทรกแซงที่สำคัญเพื่ออ่อนค่าฟรังก์สวิส ดังที่เคยเป็นมาในช่วงห้ไตรมาสที่ผ่านมา การแทรกแซงดังกล่าวจึงน่าจะยังคงมีข้อจำกัดในอนาคต”

“แล้วฟรังก์ล่ะ? มันอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับยูโรเมื่อวานนี้ ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นบางส่วนในช่วงบ่าย นี่ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่สำคัญนัก ดูเหมือนว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราได้กลายเป็นอาการชาเล็กน้อยต่อข่าวเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ผู้ตัดสินใจที่ SNB น่าจะหวังว่าจะไม่มีวิกฤตโลกครั้งใหญ่เกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ที่จะทำให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยขอบเขตที่จำกัดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยและการแทรกแซ