GBP: ผู้ว่าการเบลีย์ชี้ให้เห็นว่าจังหวะของ QT ยังคงอยู่ภายใต้การพิจารณา – MUFG

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในสัปดาห์นี้ร่วมกับเยน โดย GBP ได้รับผลกระทบเชิงลบจากการเทขายอย่างรุนแรงในผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีทะลุแนวต้านที่ 5.60% และเพิ่มขึ้นไปถึงระดับสูงสุดใหม่ในปีนี้ที่ 5.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ครึ่งแรกของปี 1998 ซึ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเงินของรัฐบาลสหราชอาณาจักร ความกังวลทางการเงินเหล่านี้ได้กลายเป็นปัจจัยที่สำคัญอีกครั้งในการขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของปอนด์ นักวิเคราะห์ FX ของ MUFG ลี ฮาร์ดแมน รายงาน

ตลาดอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE น้อยลงในอนาคต

“เป็นที่น่าสังเกตว่าปอนด์ได้กลับคืนสู่ระดับที่บันทึกไว้ในเดือนสิงหาคมหลังจากที่ BoE ได้ให้ข้อมูลนโยบายที่เข้มงวดซึ่งทำให้เกิดความสงสัยมากขึ้นว่าพวกเขาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ EUR/GBP ลดลงไปที่ระดับต่ำสุดที่ 0.8597 ในวันที่ 14 สิงหาคม แต่ได้กลับขึ้นไปที่ระดับ 0.8700 ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน ตลาดอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE น้อยลงในอนาคต ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปียังคงสูงกว่าประมาณ 14bps เมื่อเทียบกับก่อนการประชุม MPC ของ BoE ในเดือนสิงหาคม”

“ความคิดเห็นของผู้ว่าการ BoE เบลีย์ต่อหน้าคณะกรรมการการคลังของรัฐสภาได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับเหตุการณ์ล่าสุด เขาได้สนับสนุนการปรับราคาที่เข้มงวดของตลาดอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรโดยระบุว่าข้อความของเขา 'ได้ถูกส่งไปแล้ว' และตอนนี้ 'มีความสงสัยมากขึ้นเกี่ยวกับว่าเมื่อไหร่และอย่างไรเราจะสามารถดำเนินการขั้นตอนเพิ่มเติมเหล่านั้นได้อย่างรวดเร็ว' BoE ได้มีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เขาเสริมว่า 'ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้น' แต่เขายังคงมีความกังวลมากกว่าคณะกรรมการเกี่ยวกับสถานะของตลาดแรงงาน”

“การสำรวจผู้เข้าร่วมตลาดของ BoE ในเดือนสิงหาคมเผยให้เห็นว่าการคาดการณ์กลางคือการทำให้ QT ช้าลงเหลือประมาณ 75 พันล้านปอนด์ต่อปี จากอัตราปัจจุบันที่ 100 พันล้านปอนด์ แผนการชะลอ QT อย่างรวดเร็วอาจช่วยสนับสนุนตลาดพันธบัตรและช่วยลดความเสี่ยงขาลงสำหรับปอนด์ในระยะสั้น ผู้ว่าการเบลีย์ยังได้เสริมว่า สำนักงานบริหารหนี้ (DMO) กำลังลดการออกพันธบัตรที่ปลายยาวลงสู่สัดส่วนการขายที่ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เพื่อสะท้อนถึงความต้องการที่มีโครงสร้างน้อยลงสำหรับพันธบัตรที่มีอายุยาวและอายุยาว”