USD: การทรงตัวของพาวเวลที่แจ็คสันโฮล – DBS

เมื่อเข้าสู่การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่แจ็คสัน โฮลในวันนี้ ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันระหว่างความระมัดระวังของเฟดและแรงกดดันจากทำเนียบขาวให้ลดอัตราดอกเบี้ย รายงานการประชุม FOMC วันที่ 30 กรกฎาคม แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่เห็นว่าการส่งผ่านภาษีไปยังเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าการจ้างงานที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ในขณะนั้น เจ้าหน้าที่เฟดได้รับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมิถุนายนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 147,000 ตำแหน่ง แต่ต่อมาได้ถูกปรับลดลงอย่างมากเหลือเพียง 14,000 ตำแหน่ง โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นกลับไปที่ 4.2% ในเดือนกรกฎาคมหลังจากลดลงไปที่ 4.1% ในเดือนมิถุนายน ฟิลิป วี นักยุทธศาสตร์ FX อาวุโสของ DBS รายงาน

พาวเวลล์อาจรับรู้ถึงสถานการณ์ตลาดแรงงาน

"ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กำลังเดินหน้าความพยายามในการปรับโครงสร้างคณะกรรมการบริหารเฟดที่มีสมาชิกเจ็ดคนให้สอดคล้องกับนโยบายการผ่อนคลายของเขา ผู้ได้รับการแต่งตั้งสองคนของเขา ได้แก่ มิเชล โบว์แมน และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ได้ลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 30 กรกฎาคมแล้ว หลังจากที่เขาเสนอชื่อสตีเฟน มิราน เพื่อแทนที่อาเดรียนา คูกเลอร์ ซึ่งลาออกอย่างไม่คาดคิดเมื่อวันที่ 8 สิงหาคม ก่อนที่วาระของเธอจะสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2026 ทรัมป์ได้เรียกร้องให้ลิซ่า คุก ลาออกจากตำแหน่งเนื่องจากข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงจำนอง ขณะที่คุกได้แสดงให้เห็นว่าไม่มีความตั้งใจที่จะถูกบีบบังคับให้ออกจากเฟด ผู้อำนวยการหน่วยงานการเงินเพื่อที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง บิล พัลเต้ จะมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้ทนายความทั่วไป แพม บอนดี สอบสวนเรื่องนี้"

"รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่จะสนับสนุนแนวทางที่ระมัดระวังและขึ้นอยู่กับข้อมูลของพาวเวลล์ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางทั่วโลกที่เข้าร่วมการประชุมแจ็คสัน โฮลจะเน้นย้ำว่าความน่าเชื่อถือในการควบคุมเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับการรักษาความเป็นอิสระของธนาคารกลาง"

"อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์อาจรับรู้ถึงข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอลงอย่างมากที่เปิดเผยหลังการประชุมเดือนกรกฎาคม ในการแถลงข่าวหลังการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม พาวเวลล์กล่าวว่า หากอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในลักษณะที่ไม่สบายใจ เฟดจะมองข้ามเงินเฟ้อด้านอุปทานและโน้มเอียงไปสนับสนุนตลาดแรงงาน โดยการเน้นย้ำถึงสถานการณ์นี้อีกครั้ง พาวเวลล์สามารถรักษาข้อความเกี่ยวกับเงินเฟ้อไว้ในขณะที่เปิดโอกาสให้กับการปรับลดในเดือนกันยายนที่ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้ว และอาจมีการปรับลดมากกว่าหนึ่งครั้งหากตลาดแรง