ตลาดให้ความสนใจกับผลกระทบของภาษีศุลกากรและมองข้ามทรัมป์ – Commerzbank

ดอลลาร์สหรัฐยังคงฟื้นตัวเมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นต่อเนื่องมาหลายวันแล้ว EUR/USD ปิดที่ระดับสูงกว่า 1.16 ในช่วงสิ้นสุดวันซื้อขาย นักวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ของ Commerzbank นายไมเคิล ฟิสเตอร์ กล่าว

ช่วงฟื้นตัวในปัจจุบันไม่น่าจะยืดเยื้อไปนาน

"เมื่อมองแวบแรก การเคลื่อนไหวเมื่อวานนี้กลับเข้าใจได้ยาก อัตราเงินเฟ้อปีต่อปีที่เป็นหัวข้อข่าวสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้หนึ่งในสิบของจุดเปอร์เซ็นต์ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือน (แม้ว่าความเห็นจะใกล้เคียงกับขอบเขตการปัดเศษแล้วก็ตาม) อย่างไรก็ตาม ข้อมูลพื้นฐานกลับมีความสำคัญต่อตลาดอย่างชัดเจน: หมวดหมู่บางอย่างที่น่าจะได้รับผลกระทบในเบื้องต้นจากภาษีได้บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง ซึ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดว่าภาษีเหล่านี้อาจมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อในอนาคตอันใกล้มากขึ้น"

"หมวดหมู่อื่น ๆ กำลังชดเชยการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรุนแรงในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อวานนี้ตลาดกลับมองข้ามเรื่องนี้ รวมถึงการโจมตีอย่างรุนแรงของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ต่อประธานเฟด การโจมตีเหล่านี้ไม่เพียงแต่เน้นไปที่นโยบายอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป แต่ยังมุ่งไปที่ข้อผิดพลาดที่อ้างว่าเกิดขึ้นในการปรับปรุงเฟดอีกด้วย ตัวอย่างเช่น เมื่อคืนที่ผ่านมา ทรัมป์เน้นย้ำว่าการทำงานปรับปรุงนั้นเป็น 'เรื่องที่สามารถไล่ออกได้' โดยการทำเช่นนี้ เขาได้เล่นกับแนวคิดในการไล่พาวเวลล์ออกก่อนที่วาระของเขาจะสิ้นสุด แม้ว่าสิ่งนี้จะยังคงไม่น่าเป็นไปได้ในที่สุด"

"ในแง่พื้นฐาน ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะเกินไปแล้ว แนวโน้มนี้ไม่น่าจะดำเนินต่อไปอย่างราบรื่น การเคลื่อนไหวแก้ไขในระยะสั้นจึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ควรให้การเคลื่อนไหวแก้ไขเหล่านี้ดันดอลลาร์สหรัฐไปไกลเกินไป แม้จะมีผลกระทบจากภาษีที่เห็นได้ในบางพื้นที่ เฟดน่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แม้ในขณะนั้น การโจมตีของทรัมป์ต่อความเป็นอิสระของเฟดยังคงไม่น่าจะหยุดลง การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสไม่น่าจะทำให้เขาพอใจ เนื่องจากเขาต้องการให้อัตราดอกเบี้ยต่ำลง 300 จุดเบสิส ดังนั้น ช่วงฟื้นตัวในปัจจุบันไม่น่าจะยืดเยื้อไปนานเช่นกัน"