จีน: คาดดุลบัญชีเดินสะพัดจะขยายตัวสูงสุดในรอบทศวรรษ – สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

ยอดเกินดุลการค้าสินค้าอาจลดลงในครึ่งปีหลังจากการปรับตัวของการส่งออกที่เร่งตัวขึ้นและการนำเข้าสินค้าที่เพิ่มขึ้น ขาดดุลการค้าท่องเที่ยวอาจลดลงในปี 2025 เนื่องจากนโยบายการไม่ต้องขอวีซ่าของจีนช่วยกระตุ้นการท่องเที่ยวขาเข้า ตามรายงานของนักเศรษฐศาสตร์จาก Standard Chartered

การส่งออกสุทธิอาจยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตในปี 2025

"ยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัด (C/A) ของจีนแตะระดับสูงสุดใหม่ในไตรมาสที่ 1 ที่ 165 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลดุลการชำระเงิน (BoP) ยอดเกินดุล C/A อาจยังคงมีขนาดใหญ่ในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากการเติบโตของการส่งออกสินค้ายังคงแข็งแกร่งในเดือนเมษายน-พฤษภาคม ส่วนหนึ่งมาจากกิจกรรมการส่งออกที่เร่งตัวขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีของสหรัฐฯ นอกจากนี้ การนำเข้าสินค้าลดลงเมื่อเปรียบเทียบปีต่อปีจากความต้องการที่อ่อนแอและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง ดังนั้นเราคาดว่าการส่งออกสุทธิจะมีส่วนช่วยอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของ GDP ในครึ่งปีแรกที่ประมาณ 5% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี"

"อย่างไรก็ตาม การมีส่วนร่วมของการส่งออกสุทธิในการเติบโตอาจลดลงในครึ่งปีหลัง เราคาดว่ายอดเกินดุลการค้าสินค้าจะหดตัวในครึ่งปีหลังเมื่อคำสั่งส่งออกที่เร่งตัวขึ้นกลับสู่ภาวะปกติและภาษีเริ่มมีผลกระทบ การเติบโตของการส่งออกสินค้าน่าจะกลับมาเป็นลบในไตรมาสที่ 4 เราคิดว่าการลดลงของการนำเข้าสินค้าจะชะลอลงในครึ่งปีหลังส่วนหนึ่งจากผลกระทบฐาน แต่ยังคงมีอยู่จากความต้องการในประเทศที่ยังอ่อนแอ"

"เราปรับประมาณการยอดเกินดุล C/A ในปี 2025 ขึ้นเป็น 2.8% ของ GDP (จาก 1% ก่อนหน้านี้) เนื่องจาก (1) ยอดเกินดุลการค้าสินค้าประจำปีน่าจะทำสถิติสูงสุดในปีนี้จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในครึ่งปีแรก; (2) ขาดดุลการค้าบริการประจำปีอาจลดลงเมื่อการท่องเที่ยวขาเข้ามีแนวโน้มขยายตัวเร็วกว่า (จากการขยายตัวของนโยบายการไม่ต้องขอวีซ่าของจีน) เมื่อเปรียบเทียบกับการท่องเที่ยวขาออก (เนื่องจากนักเรียนในท้องถิ่นมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการศึกษาต่อต่างประเทศ); และ (3) GDP ที่แท้จริงอาจเติบโตช้ากว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้จากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้ตัวหารในการประมาณการอัตราส่วน C/A ต่อ GDP ลดลง"