อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ตลาดพิจารณาเวลาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

• ดัชนีราคา PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% MoM และ 2.6% YoY ในเดือนพฤษภาคม
• อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.3% ในเดือนที่รายงาน
• ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคม

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ (BEA) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคา PCE สำหรับเดือนพฤษภาคมในวันศุกร์เวลา 12:30 GMT 

ดัชนีนี้ได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเนื่องจากเป็นมาตรการเงินเฟ้อที่เฟด (Fed) ชื่นชอบในขณะที่นักเทรดกำลังมองหาสัญญาณเกี่ยวกับเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ย

คาดการณ์ PCE: ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับมาตรการเงินเฟ้อที่สำคัญของเฟด

ดัชนีราคา PCE พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนก่อน (MoM) ในเดือนพฤษภาคม โดยมีอัตราเท่ากับเดือนเมษายน

ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.6% ในเดือนพฤษภาคมจาก 2.5% ในเดือนเมษายน

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.3% จาก 2.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน 

ตลาดมักจะเตรียมพร้อมสำหรับปฏิกิริยาที่ใหญ่ต่อข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดพิจารณาเกณฑ์เงินเฟ้อนี้เมื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายครั้งถัดไป

ในระหว่างการให้การเป็นพยานต่อหน้าสภาคองเกรสในช่วงสองวันที่ผ่านมา ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงรอจนกว่าจะมีความเข้าใจที่ดีกว่าเกี่ยวกับผลกระทบที่ภาษีจะมีต่อราคา  

“เรากำลังพยายามที่จะระมัดระวังและรอบคอบ” เขากล่าว

ความคิดเห็นของพาวเวลล์ทำให้ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกรกฎาคมกลับมาหายไป ความคาดหวังเหล่านี้เกิดจากความคิดเห็นของผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ และมิเชล โบว์แมน ซึ่งสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ตลาดคาดหวังโอกาส 18% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกรกฎาคม ขณะที่คาดการณ์โอกาส 70% สำหรับการปรับลดในเดือนกันยายน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

 ในการคาดการณ์รายงานเงินเฟ้อ PCE TD Securities กล่าวว่า:

“เราคาดว่าราคาพื้นฐาน PCE จะยังคงอยู่ในระดับต่ำในเดือนพฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้น 0.14% MoM หลังจากการเพิ่มขึ้นที่คล้ายกันในเดือนเมษายน อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีควรจะอยู่ที่ 0.10% ในขณะเดียวกัน เราคาดว่าการใช้จ่ายส่วนบุคคลจะลดลง 0.2% MoM เนื่องจากการปรับตัวกลับหลังจากการใช้จ่ายล่วงหน้าในไตรมาสที่ 1 ยังคงดำเนินต่อไป”

ดัชนีราคา PCE จะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงใกล้ระดับต่ำสุดในสัปดาห์เมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักท่ามกลางความต้องการที่ลดลงในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หลังจากการประกาศหยุดยิงระหว่างอิหร่านและอิสราเอลเมื่อวันอังคาร ความคิดเห็นที่เข้มงวดจากประธานเฟดพาวเวลล์ไม่สามารถช่วยดอลลาร์ได้ ทำให้ EUR/USD ยังคงใกล้ระดับสูงสุดในปีนี้ที่ 1.1718

ตัวเลข PCE พื้นฐานรายเดือนจะมีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากไม่ถูกบิดเบือนโดยผลกระทบจากฐาน อย่างไรก็ตาม ประธานเฟดพาวเวลล์ได้เปิดเผยข้อมูลในงานแถลงข่าวหลังการประชุมในเดือนมิถุนายน โดยระบุว่าเขาคาดว่าดัชนีราคา PCE ประจำปีจะอยู่ที่ 2.3% และ PCE พื้นฐานที่ 2.6% สำหรับ 12 เดือนสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม

ดังนั้น การเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกในตัวเลขพื้นฐานรายเดือนจึงจำเป็นต้องยืนยันความคาดหวังที่เข้มงวดของเฟด ซึ่งจะสนับสนุนดอลลาร์ในปฏิกิริยาในทันที

ในทางกลับกัน ดอลลาร์อาจเผชิญกับการขายใหม่หากตัวเลขแสดง 0% หรือเป็นตัวเลขลบ ในกรณีเช่นนี้ ตลาดจะประเมินความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมใหม่ท่ามกลางความกังวลที่ลดลงเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

ดวานี เมห์ตา นักวิเคราะห์หลักในช่วงเซสชั่นเอเชียที่ FXStreet แบ่งปันแนวโน้มทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD:

“ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันกำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไปก่อนการเปิดเผยเงินเฟ้อ PCE ขณะที่ EUR/USD นั่งอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 ตัวชี้วัดชั้นนำบ่งชี้ว่ามีพื้นที่มากขึ้นสำหรับการปรับตัวขึ้นก่อนที่การย่อตัวจะเกิดขึ้น”

“แนวต้านทันทีอยู่ที่ระดับ 1.1800 ซึ่งหากผ่านไปจะทดสอบระดับสูงสุดในกลางเดือนกันยายน 2021 ที่ประมาณ 1.1850 แนวต้านถัดไปจะอยู่ที่ระดับ 1.1900 หากมองไปทางใต้ แนวรับแรกตั้งอยู่ที่ระดับสูงสุดในวันที่ 16 มิถุนายนที่ 1.1616 หากแนวรับนั้นไม่สามารถต้านทานได้ ผู้ขายจะมุ่งเป้าไปที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 21 วันที่ 1.1493 การลดลงที่ลึกกว่านั้นอาจท้าทาย SMA 50 วันที่ 1.1385”