ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Alliant Energy: EPS เพิ่มขึ้นเป็น $1.52 ขณะที่ฐานอัตราค่าบริการขยายตัว

อัลไลแอนต์ เอเนอร์จี (Nasdaq: LNT) รายงานกำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP (GAAP EPS) ไตรมาส 3/2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายนที่ระดับ 1.52 ดอลลาร์ ปรับตัวขึ้นประมาณ 39% จาก 1.09 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นจากการดำเนินงานต่อเนื่อง (ongoing EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.52 ดอลลาร์ จาก 1.12 ดอลลาร์ โดยการเติบโตของฐานอัตราค่าบริการ (rate base) ที่ IPL และ WPL จังหวะเวลาของภาษีเงินได้ และยอดขายไฟฟ้าปลีกที่สูงขึ้น ได้ช่วยสนับสนุนผลกำไร ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงาน การเงิน และค่าเสื่อมราคาปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ บริษัทได้ขยายแผนงบลงทุนเพื่อรองรับอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลที่คาดว่าจะเกิดขึ้น พร้อมปรับแคบช่วงคาดการณ์ EPS ทั้งปี 2026

ข้อมูลกำไรหลัก

กำไรต่อหุ้นปรับตัวดีขึ้นทั้งในเกณฑ์รายงานตามบัญชีและเกณฑ์การดำเนินงานต่อเนื่อง ผลประกอบการช่วง 9 เดือนแรกปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้ว่า GAAP EPS ในช่วง 9 เดือนจะสูงกว่า ongoing EPS เนื่องจากมาตรวัด non-GAAP ไม่ได้รวมผลประโยชน์ทางภาษีระดับรัฐ

GAAP EPS และ ongoing EPS ในไตรมาส 3/2026 มีมูลค่าเท่ากัน สำหรับไตรมาส 3 และช่วง 9 เดือนแรกของปี 2025 ongoing EPS ไม่ได้รวมค่าใช้จ่าย 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่เกี่ยวกับการวัดมูลค่าสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีใหม่ ขณะที่ ongoing EPS ช่วง 9 เดือนของปี 2026 ไม่ได้รวมผลประโยชน์ 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นจากการปรับปรุงในลักษณะเดียวกัน

จังหวะเวลาของภาษีและการเติบโตของฐานอัตราค่าบริการช่วยหนุนผลกำไร

จังหวะเวลาของค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เป็นปัจจัยหลักประการหนึ่งที่สนับสนุนผลการดำเนินงาน ongoing ในไตรมาส 3 แต่อัลไลแอนต์ เอเนอร์จี ระบุว่าความแตกต่างด้านจังหวะเวลานี้จะพลิกกลับคืนมาภายในสิ้นปี สิ่งนี้ทำให้ปัจจัยดังกล่าวมีความสำคัญในการตีความผลประกอบการประจำไตรมาส แต่มีความเกี่ยวข้องน้อยลงต่อทิศทางกำไรตลอดทั้งปี

ความต้องการรายได้ที่สูงขึ้นจากการขยายฐานอัตราค่าบริการมีส่วนช่วยเพิ่มกำไร 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ IPL และ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ WPL หรือรวมกันประมาณ 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งรวมถึงการลงทุนในระบบผลิตไฟฟ้าและระบบกักเก็บพลังงาน นอกจากนี้ ผลกำไรยังได้รับอานิสงส์จากรายได้การลงทุนในกิจการร่วมทุนขององค์กรที่สูงขึ้น เงินชดเชยต้นทุนเงินทุนที่ใช้ระหว่างการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น และยอดขายไฟฟ้าปลีกที่สูงขึ้น

อุปสงค์ไฟฟ้าปลีกและก๊าซธรรมชาติที่เกิดจากสภาพอากาศช่วยเพิ่มกำไรประมาณ 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาส 3/2026 เทียบกับ 0.03 ดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025 ส่วนปัจจัยหักล้าง ได้แก่ ค่าใช้จ่ายด้านแรงงานที่สูงขึ้น การบำรุงรักษาสายส่งไฟฟ้าและระบบผลิตไฟฟ้าตามแผน ตลอดจนค่าใช้จ่ายทางการเงินและค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น

อุปสงค์ศูนย์ข้อมูลหนุนขยายแผนงบลงทุน

IPL และ WPL มีสัญญาอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลจำนวน 3.4 กิกะวัตต์ และอัลไลแอนต์ เอเนอร์จี คาดว่าความต้องการไฟฟ้าสูงสุดจะเพิ่มขึ้นประมาณ 60% ภายในปี 2031 ทั้งนี้ เพื่อจัดหาการผลิต การกักเก็บ และกำลังความจุของระบบไฟฟ้าที่จำเป็น บริษัทจึงได้เพิ่มประมาณการรายจ่ายลงทุนปี 2027-2030 ขึ้น 19% เป็น 1.59 หมื่นล้านดอลลาร์

กำหนดการใช้จ่ายประจำปีแสดงให้เห็นว่ารายจ่ายลงทุนจะแตะระดับสูงสุดในปี 2028 โดยโครงการผลิตไฟฟ้าเป็นหมวดหมู่ที่มีสัดส่วนใหญ่ที่สุด

ประมาณการดังกล่าวไม่รวมเงินชดเชยต้นทุนเงินทุนที่ใช้ระหว่างการก่อสร้างและดอกเบี้ยจ่ายรอตัดบัญชี นอกจากนี้ อัลไลแอนต์ เอเนอร์จี ยังวางแผนขยายแผนเสถียรภาพอัตราค่าบริการไฟฟ้าปลีกพื้นฐานของ IPL ออกไปจนถึงสิ้นปี 2030 พร้อมพยายามสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามที่ได้รับอนุมัติ

ประมาณการผลประกอบการ

อัลไลแอนต์ เอเนอร์จี ได้ปรับเพิ่มกรอบล่างของคาดการณ์ ongoing EPS ปี 2026 ขึ้น 0.05 ดอลลาร์ ขณะที่คงกรอบบนไว้ตามเดิม นอกจากนี้ บริษัทยังได้เปิดเผยแนวทางประมาณการปี 2027 ซึ่งค่ากลางคิดเป็นการเติบโต 8% เมื่อเทียบกับค่ากลางของกรอบเดิมในปี 2026

แนวโน้มปี 2027 ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า IPL และ WPL จะทำผลตอบแทนได้ตามที่ได้รับอนุมัติ โครงการลงทุนเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ตามกำหนดการ และอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลที่คาดการณ์ไว้สร้างรายได้ตามที่คาดไว้ ส่วนสมมติฐานอื่น ๆ ได้แก่ อุณหภูมิอยู่ในระดับปกติ สภาพเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ การดำเนินงานตามแผนต้นทุนและการเงิน และอัตราภาษีที่แท้จริงรวมงบการเงินติดลบ 28%

เป้าหมายเงินปันผลดังกล่าวไม่มีการรับประกัน โดยการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสแต่ละครั้งยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• ปัจจัยหนุนกำไรชั่วคราว: ส่วนต่างด้านจังหวะเวลาของภาษีเงินได้ในไตรมาส 3 จะพลิกกลับภายในสิ้นปี ขณะที่อุปสงค์ที่เกิดจากสภาพอากาศอาจไม่อยู่ในระดับเดิม
• การดำเนินโครงการลงทุน: แผนการใช้จ่ายที่ใหญ่ขึ้นขึ้นอยู่กับการได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบ ใบอนุญาต การเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า ความพร้อมของอุปกรณ์ และการดำเนินโครงการให้เสร็จสิ้นภายในเป้าหมายงบประมาณ โดยภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อ หรือการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอาจทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น
• จังหวะเวลาของอุปสงค์ศูนย์ข้อมูล: แผนการลงทุนตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าลูกค้ารายใหญ่ที่มีสัญญาและที่คาดการณ์ไว้จะก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกแล้วเสร็จและใช้ไฟฟ้าตามกำหนดการ โดยความล่าช้าหรือการยกเลิกอาจส่งผลให้สินทรัพย์การผลิตหรือการส่งไฟฟ้าใช้งานได้ไม่เต็มประสิทธิภาพ
• แรงกดดันด้านกฎระเบียบและการเงิน: อัลไลแอนต์ เอเนอร์จี ต้องเรียกคืนต้นทุนการลงทุนและทำผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นตามที่ได้รับอนุมัติ ควบคู่ไปกับการรักษาเสถียรภาพอัตราค่าบริการพื้นฐานของ IPL โดยค่าใช้จ่ายทางการเงินและค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นได้หักล้างการเติบโตของกำไรบางส่วนในไตรมาส 3 ไปแล้ว และยังคงเป็นปัจจัยสำคัญเมื่อการใช้จ่ายเงินทุนเพิ่มขึ้น

สรุป

การเติบโตของ EPS ในไตรมาส 3/2026 ของอัลไลแอนต์ เอเนอร์จี สะท้อนถึงการลงทุนในฐานอัตราค่าบริการ จังหวะเวลาทางภาษีที่เอื้ออำนวย และยอดขายไฟฟ้าปลีกที่สูงขึ้น โดยถูกหักล้างบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการเงินที่สูงขึ้น ระยะถัดไปจะเน้นไปที่การเปลี่ยนอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลที่มีสัญญาให้กลายเป็นรายได้ พร้อมทั้งดำเนินการตามแผนงบลงทุนระยะ 4 ปี มูลค่า 1.59 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยนักลงทุนยังคงต้องติดตามจังหวะเวลาของโครงการ การเรียกคืนต้นทุนตามกฎระเบียบ ค่าใช้จ่ายทางการเงิน และการพลิกกลับของปัจจัยหนุนทางภาษีในไตรมาสนี้เมื่อถึงสิ้นปี